關於藝術品的估價理論與實踐

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[提要]藝術品估價是一個龐大而寬泛的題目，在不同的系統中，出於不同的目的，我們都需要對藝術品作出估價。中國在博物館與美術館建設上有著與歐美完全不同的國情，在藝術品的捐贈免稅上尚待另覓蹊徑。  藝術品估價是一個龐大而寬泛的題目，在不同的系統中，出於不同的目的，我們都需要對藝術品作出估價。譬如說，某件藝術品送拍時，接受的拍賣行會對其做出估價。在畫廊待售的作品也會有銷售定價，這是兩種我們最常見到的價格。除此之外，我們還會在藝術品投保、抵押時遇到估價的問題。這些估價各有不同，筆者通過具體實踐經驗，根據藝術品估價在不同功能系統中的特點，將其分為七個領域的估價，包括第一市場畫廊的定價系統；第二市場拍賣行的定價系統；藝術品作為金融質押品的估價；藝術品作為免稅捐贈的估價；藝術品作為財產保險的報價及保險公司的理賠估價；藝術品作為傢庭財產規劃的估價；藝術品作為公司資產配置的估價。在這七個不同的領域中，對相同藝術品的估價會呈現不同的估價方法和特點，換言之，相同的藝術品在不同的功能系統中將呈現不同的價格，這些不同的估價既有相關性，又有差異性。筆者將在下面簡略的描述它們的成因。  首先，我們從第一市場的定價系統談起。藝術品的第一市場商業渠道主要是個體經紀人和畫廊，他們代理的作品主要是尚未進入市場的新人新作。當然，有的畫廊也銷售徐悲鴻、齊白石的作品，那是代理第二市場藝術品的畫廊，我們將另行論述。經紀人和畫廊的主要功能就是從千千萬萬個藝術傢中把有藝術前途的藝術傢篩選出來，從琳瑯滿目的風格中把有商業前途的作品篩選出來。發現藝術傢並將從未上市的作品第一次賣給收藏者，這就是第一市場的主要功能。第一市場的估價定價系統，是由畫廊和藝術傢的雙向互動完成的。畫廊的品牌、歷史、資金和客戶群落直接決定瞭畫廊的經營風格和銷售能力。相同的畫傢，相同的作品，在不同的畫廊系統中會形成不同的價格。藝術傢的學歷，年齡，風格，乃至專業評論和展覽經歷，也構成藝術傢作品價格形成的基礎。在第一市場系統中，對新人新作有高估和低估兩種風格，各有利弊，我們將另辟專章論述。在當代藝術市場中，中國青年藝術傢的價格明顯高於歐美的青年藝術傢的價格，這也是由於國際藝術市場的格局及潮流而形成的特殊現象。  第二市場的估價系統的主要通過拍賣行的估價定價來體現。拍賣行有兩種估價策略，一種叫做指導式估價，譬如一件作品定價為一百萬至一百五十萬，意味著主管專傢通過拍賣實踐經驗認為，這件作品的成交價格會落在高低估價的區間。但在商業實踐中，由於拍賣行的成交價格形成模式是由競價形成的，所以較低的估價可以吸引更多的競購者從而形成高的成交價格，這就是所謂的低標高賣。因此在拍賣行的估價實踐中，估價人傾向於以低於市場成交預期值的價格標價，這種估價風格稱為策略式估價。總之，低標高賣是拍賣行的經典式估價和銷售策略。但這種策略主要適用於認知度很高、能形成競購的藝術品。對於稀缺、罕見、不具流行性的重要作品，或者在美術史上知名度不高的小名頭作品，低標則會導致低賣。低標高賣往往成為強勢拍賣行的主導定價風格，寄售人接受低標的安排，其成交價格是不確定的，死生有命，富貴在天。由此，那些不願意接受低標風格的寄售人，和那些沒有形成低標高賣強勢品牌的拍賣行就會兩廂結合，形成高標高賣的商業模式，以便和低標高賣的拍賣行形成差異化經營。所以有低標者就必有高標者。甚至在同一拍賣行的同一個拍賣場次，由於藏傢的品牌和話語權不同，也會形成低標高標同時並存的錯雜局面。另外，由於拍賣行巨大的交易規模和持續的交易記錄，大量同類作品的平均成交價格就構成瞭市場價格指數。不同於私人經紀人和畫廊的交易，拍賣行的交易強調公平、公正和公開，也是唯一一個公佈成交記錄的交易系統。因此，拍賣行成交指數便構成瞭其他各個系統估價的重要參考數據。  藝術品估價的另一功能系統是保險估價，包括投保品的估價和出損之後的理賠估價兩個互相制約的子系統。目前在中國的保險服務中，藝術品財產保險完全缺席。在商業實踐中，藝術品隻在運輸過程中有保險服務，承保公司還對承運公司的資歷、包裝、設備和商譽都有專門的指定和要求。這顯然並不能滿足現在國內高端人群日益豐富的藝術品財產所需要的保險服務。在國外的商業實踐中，小額藝術品的保險往往是傢庭財產險的一個組成部分，保險公司並不對此做專門的復核查驗，由於財險的理賠是設定固定上限，並非按實際價格足額賠付，因此投保人可以按照自行設定的保額投付相應比例的保金。而專門的高價藝術品的保險服務除瞭高度完善的倉儲服務外，還需要有相關的專業估值服務、專業的理賠服務和金融系統的分保服務支持才能實行。在國外的商業實踐中，藝術品的保險主要是對專業倉儲的單位空間進行定額保險，而高價藝術品的實額保險還需要極其復雜的評估和分保安排。在中國藝術品市場的發展中，藝術品保險肯定會先從專業的倉儲設備建設和相關評估系統的建設開始。在拍品不擔保真偽和成交記錄真偽存疑的交易環境下，恐怕對藝術品的普遍承保服務既不現實也不必要。專業人員和專業設備，評估、分保和仲裁爭議的制度建設及目前的誠信風險是制約藝術品保險服務的三大要素。  藝術品的質押貸款是另一個急需的估價系統。這種金融服務需求已經體現的十分明顯而迫切。其實，在以往的銀行貸款及典當業實踐中，已經存在著大量的實踐和個案，超值估價和形成壞賬數不勝數，關鍵是估價與套現沒有配套連接。即使在國外，由於專業性的限制和信息不對稱，絕大多數金融機構也沒有對客戶的藝術品提供質押服務的業務，相關的需求往往由有直接套現能力的拍賣行提供。在少數高端的金融機構，也隻選擇性地對資產和信譽良好的客戶提供短期的質押服務。同時，貸款方會尋求第三方的價格評估，並與專業機構進行制度性的安排，使質押品在借款者逾期未還的情況發生時能通過拍賣行套現或安排買傢接手。藝術品質押貸款一定有其時效期限，其估值一定要與套現渠道和套現價格對接，才能保證其專業性和可行性。金融系統提供這一服務的前提是估值專業人員的培養與估值流程的設定，換句話說，學術建設、理論建設、人才培養和制度建設要齊頭並進，才能逐步開展這一業務。目前國內的商業實踐是評估方，擔保方和貸款方實行三結合，貸款比率從緊掌握，一般不超過保守估價的百分之五十，並設置折扣回購的保障性安排。而在境內外的商業實踐中，也有藝術品質押貸款隻局限於本機構優質客戶及看貨不看人兩種服務方式。對第三方擔保的要求，也因機構的不同，客戶的不同，藝術品種的不同而有各種組合，筆者將在日後文章中通過案例詳細介紹。  免稅捐贈估價是藝術品估價的又一領域。在美國由於藝術品捐贈可以抵免所得稅，由此促進瞭美國非盈利博物館的蓬勃發展，是美國重要的文化建設制度。對博物館的捐贈一般是針對博物館對特定藏品的需求而安排的。一般而言，捐贈品會與博物館已有的藏品形成互補性，使該博物館的收藏特色和系統性能得到更好的呈現。由於這種特性，對藝術品的估價往往是鼓勵性的，高於普通的市場價格。根據美國目前的稅務制度，捐贈藝術品的估價與年度可免稅額約為四比一的比例，即免一美元的稅，要捐估值為四美元的藝術品，如果捐贈藝術品的估值額度大於本年度應交稅額，還可以在估值與免稅上安排跨年度免稅。歐洲雖然沒有免稅捐贈制，但實行的是榮譽表彰制，包括藏品及展廳的冠名權等。不同等級的榮譽表彰也需要由量化的估值來決定。中國已有瞭免稅捐贈的條規，但與稅務部門的征稅實踐尚未配套實施。為瞭避免高估濫估和關聯交易，美國對藝術捐贈品的評估人要求一定的從業資格，但並沒有專業的執照要求。此外，估價人必須在稅務局所印制的估值表上聲明本人不是捐贈品的買賣人或利益相關者，估價人對估值的收費是按件收費或計時收費的，而不是按估值比例收費的，由此來保障估值的公允性及規避關聯交易。美國國稅局也可以對有疑問的捐贈估值進行核查和聽證以保障納稅人的利益不被濫用。中國在博物館與美術館建設上有著與歐美完全不同的國情，在藝術品的捐贈免稅上尚待另覓蹊徑。但以目前藝術品市場的價格而論，靠國傢撥款來實行館藏的補充勢不可行。民間藏品與博物館藏品的互動，有賴於捐贈免稅制度設立及渠道建設。在這個過程中，一方面要有對國內需求的調研，一方面要有對國外制度及個案資料的系統整理和研究介紹。這是學術建設的必要環節。  藝術品作為傢庭財產規劃的估價是藝術品估價的第六個板塊。這個估價范圍主要分為離婚財產分割中的藝術品估價及遺產規劃中的藝術品估價兩大部分。在財產分割中，關鍵是對套現部分的估價及對持有部分的估價。對持有部分的估價因有其不確定性，一般采用與估值明確的藝術品搭配打包的方式進行，甚至為瞭保障財產分割方的公平機會而采取抽簽分配的方式。目前國外流行的另一種對作為遺產的藝術品的處置方法是信托銷售，將待套現的分割藝術品委托由專傢組成的信托委員會，研究並尋找最佳的套現平臺和套現時機，甚至在持有期進行學術展覽等增值服務。在這個估值系統中，藝術品估值專傢的服務往往掛靠在遺產執行律師的法律框架內執行，由此保障瞭收費的規范性和服務的專業性。  最後一個領域是企業收藏的藝術品估價。在這個估值系統中，企業將其收藏作為資產配置中的一部分，其收藏的質量、系統性、社會聲譽及與企業形象的相關性都是構成估值的重要因素。換言之，作為著名的企業形象的系統收藏，有廣泛的社會認知度的企業收藏，其增值部分遠遠大於具體藝術品的市場單價總和。但這種估值具有無形資產的性質，不可交易，不可套現，並與企業的經營狀態和財務狀況有著直接的和動態的相關性。這個估值對企業的美譽度，上市估值，並購估值等有重要的影響，但具體到特殊情況下的藏品套現，則隻能還原到具有良好出身和傳承的市場估價上進行。  在今後的分章論述中，我們將結合每種估價體系的歷史發展和具體個案來呈現，向大傢描述藝術品估價的原理和方法。也希望大傢把對於這一領域問題和關註乃至個案材料郵寄到編輯部，讓我們共同推動這一學術領域的資料整合和理論建設。 推薦閱讀： 青島市商務局關於公示2011年度擬批準新增典當行及分支機構名..來源:青島市商務局 ..2011-12-31 北京市商務委員會部署2011年度典當企業核查工作來源:北京典當行業協..2011-12-31 海南省關於2011年新增典當行工作安排的通知來源:海南省商務廳 ..2011-12-31 新疆省商務廳：關於開展2011年度典當企業年審工作的通知來源:新疆商務廳 編..2011-12-30 廣西壯族自治區商務廳關於2011年新增典當行有關工作的通知來源:廣西壯族自治區..2011-12-30 Tags:樓宇按揭,樓按,物業按揭,按揭貸款,按揭計算機,Finance Company,借錢,財務,財務公司,Property Mortgage