典當行的隱秘賬本

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個別典當行出現的奇怪現象暴露瞭典當行業隱秘的‘體外循環系統’，而這正是那些‘長達數年鮮有業務經營記錄卻依然屹立不倒’的典當行生存之奧秘。 　　典當行業最近一次的年審數據有些耐人尋味：一些典當行已連續多年虧損，有的長達數年隻有幾筆甚至沒有業務經營記錄，但這些表面上處於停業或半停業狀態的企業，似乎並沒有退出的意思。 　　維持經營，但不辦理業務，卻實實在在地支付著運營成本。這些典當行老板們如此死撐，難道隻為面子？新金融記者調查發現，那些哭喊著“市場萎縮、利潤下滑”的典當行老板其實並非他們所描述的那樣悲慘。在規定業務開展不暢的表象下，一些典當行開始玩起“體外循環”、吸儲放貸的資金遊戲，這甚至為他們帶來瞭35%至40%的年收益。 　　“連年虧損”的表象 　　采訪中，大部分典當行業從業者認為，正規的典當企業是無法承受長時間持續虧損的。在業內人士看來，虧損企業通常多為新開設的典當行，由於對市場不夠熟悉、市場占有率低、風險把控不到位等原因，這些新典當行容易成為虧損主體，但虧損狀況經過一段時間的摸索和調整後會得到改善。而長期虧損的典當行，大多是由於某一行業的崩潰牽連瞭典當行，通常面臨這種情況時，典當行想要翻身幾乎無望。 　　目前，上海的典當行業正處在調整期。上海市典當行業協會會長吳賢達告訴記者，最近一段時間，上海的典當行業務大幅縮水。據介紹，上海多數典當行從事房地產融資。上海典當行業協會今年3月發佈的《上海典當行業2012年度統計分析報告》顯示：2012年上海市有9成以上的企業從事房地產業務。房地產業務類型占到整個典當市場的一半左右。但隨著“國五條”的出臺，典當市場中地產業務活躍度下降，資金需求也不再像之前那麼大。 　　無獨有偶，鋼貿企業的接連崩盤讓典當行的日子更是雪上加霜。“鋼貿行業出現的風險對上海部分典當行沖擊很大。有的典當行專門做鋼貿，雖然數量不多，但金額大，涉及幾個億。幾個典當行卷進去後都出不來瞭。” 吳賢達告訴記者。 　　事實上，像上海這樣被某個行業拖累甚至拖垮的典當行案例並不多，國內其它地區大多數典當行還能夠平安度日。盡管現在仍有很多典當行老板常常將“市場萎縮、盈利困難”掛在嘴邊，但事實上，他們中的很多人日子過得並不像他們說的那麼難過。 　　四川宜賓一傢典當行負責人黃韋達告訴新金融記者，目前的確有做得不好的企業業務量出現下降。他們之所以感到市場萎縮，是由於外部競爭壓力加大，民間融資太多瞭。典當行的競爭對手主要是民間借貸、小額貸款公司和擔保公司等。典當融資在民間融資總量中占比不到1%。有些時候，即使市場上有資金需求，典當行出於風險考慮也不敢輕易接單。在黃韋達看來，典當行的正規典當業務市場或有萎縮的現象，但對典當行而言，整體上還是獲利的，而且回報率並不低，一般年收益在35%至40%。報表上體現長期虧損，典當行經營者對此卻無動於衷的情況多是經營者有自己的盈利算盤。“有些效益你在報表上是看不到的。”黃韋達說。 　　看不到的業務 　　這種“看不到的業務”被圈內人士稱為“體外循環”，直白一點說，就是回避瞭當票制度和相關登記政策，與客戶進行私下典當業務，在當票上並無體現。 　　按照規定，典當行每接納一筆業務都要將當物、當金、當期、息費等諸多當票信息上傳至商務部典當行業監督管理信息系統。繞開當票，就意味著典當行所做的業務數量、規模及收入不會出現在企業的財務報表上，這部分利潤成為典當行的“隱性盈利”。這也就不難解釋為何有的典當行在報表上處於“停產”狀態，但經營者卻“穩如泰山”的現象瞭。 　　一位不願透露姓名的業內人士向記者透露，目前國內很多典當行都存在“體外循環”的業務，有的是為瞭避稅，有的則是為瞭繞開《典當管理辦法》對房地產抵押的相關規定，拓展業務量。“典當行的稅負相對比較重，包括營業稅5%、企業所得稅25%、按貸款額0.005%征收的印花稅；如果有對股東分紅，還有分紅所得稅等。這樣算下來，典當行稅收支出占整個營業收入的比重超過30%。” 　　但是，在上述業內人士看來，避稅並非典當行“體外循環”的主要原因。很多時候，典當行業務回避當票實屬無奈。《典當管理辦法》規定，房地產抵押典當餘額不得超過註冊資本。註冊資本不足1000萬元的，房地產抵押典當單筆當金數額不得超過100萬元。註冊資本在1000萬元以上的，房地產抵押典當單筆當金數額不得超過註冊資本的10%。也就是說，即使典當行從銀行成功融資，因本身註冊資本不高，還是很難做房地產業務（房地產典當融資單筆數額大多超過100萬元）。要想擴大房地產業務市場，典當行隻能增資。而目前實際情況是，註冊資本在1000萬元以下的典當行占到行業的一半左右，巨大的房地產業務吸引少數典當行鋌而走險“體外循環”。 　　“拋開報表賬面的數據，事實上典當行並不容易虧損，隻是賺多賺少的問題。有些‘體外循環’的典當行利潤也不見得少。”黃韋達告訴記者，那些報表上看似不盈利、業務量也不大的經營者對典當行牌照並不註銷，有可能已經在“體外”賺瞭不少錢，也可能是出於保留牌照的考慮。 　　據瞭解，現在申請典當行牌照門檻較高，在數量限制上逐年收緊，將來獲批難度逐漸增大。那些已經申請到牌照的典當行，即使經營虧損也不願意輕易舍棄牌照。這類典當行即使業務量很小，但隻要每年通過年審就行。 　　“自己註銷牌照的情況極少。一個典當牌照很值錢，在四川拿去賣至少300萬沒問題，現在很多企業擠破腦袋想成立典當行。”黃韋達說。 　　低吸高放 　　《典當管理辦法》在對典當行從事房地產業務做出限制後，典當行要做大房地產業務規模，隻有增資。但目前增資或吸納新股東進來手續繁瑣，於是不少典當行找到新的“增收”渠道，比如隱秘的理財業務。 　　四川成都一位典當行老板告訴記者，按照相關規定，典當行可以從銀行融資。但現實中，能得到銀行貸款的典當行少之又少。“資金問題要自己想辦法。”這位老板表示，在他們的資金體系中，除瞭自有資金，便是以1.5至2分的“利息”向朋友親戚借來的錢。至於借款用途，該老板直言不諱：“一般1.5到2分拿過來，3分借出去，掙個差價。”通常，典當行將放貸業務稱之為“理財”。在這傢典當行，“理財”所獲得的收入占總營業收入的20%左右。“我們給理財客戶大約18%的年收益，其餘歸自己。這項業務隻要能借到足夠多的民間資金，基本上想做多大就做多大。”他說。 　　采訪發現，除瞭這種私下放貸的理財業務，還有的典當行做起瞭租賃業務。安徽一傢典當行工作人員告訴記者，他目前正在接手一個租賃的單子。“有傢公司要購買一套機械設備需要100萬元，但他沒有錢，我們就替他把這個設備買回來，然後將設備租給他，按動產質押典當標準收費，一般不超過當金的4.2%。這類企業通常到銀行貸不到款，市場上租賃公司又少，所以他們就找上典當行瞭。” 　　為增加收益，過去典當行也做股票質押典當，以證券交易賬戶資產為質押，客戶通過典當行融資炒股。生意火的時候，這項業務占到部分典當行業務量的三成。但股市波動無常，股票質押的價值不好把握，且出借資金供客戶進行股票交易也有變相融資融券的嫌疑。對此，去年商務部下發《典當行業監管規定》，禁止和預防典當行違規融資參與上市股票炒作或為客戶提供股票交易資金，股票典當業務戛然而止。在融資渠道、業務品種十分有限的境況下，“理財業務”成為被典當行業默許的“潛規則”。 　　目前，由於很多典當行經營者本身也開設小額貸款公司、擔保公司等，身份的重合使典當行的民間融資行徑變得更加模糊。吳賢達表示，由於目前典當行多元化經營的很多，所以私下的放貸業務不好監管。 　　盼行業新政 　　采訪中，很多典當企業負責人對“體外循環”“理財業務”等諸多增收手段心照不宣。他們認為，嚴格按照當前監管辦法，像大城市的房地產業務，根本無從下手，而單純做金銀首飾等民品業務又面臨業務量少和鑒定成本高的雙重壓力。 　　記者註意到，目前典當行適用的主要規章制度是2005年2月商務部、公安部聯合發佈的《典當管理辦法》等，對典當行準入門檻、融資來源、業務范圍等均有規約。但典當行業人士認為，8年後，行業內外變化巨大，應該適量放寬典當行經營范圍、融資方式、業務品種等。 　　事實上，自1987年新中國成立後的第一傢典當企業——成都華茂典當商行開業以來，典當行歷經26年的發展，已發展成為個人和中小企業融資的重要渠道。數據顯示，2013年一季度全國典當行業累計發放當金987.7億元。其中，動產典當總額267.4億元，房地產典當總額535.4億元，財產權利典當總額185億元。顯然，房地產典當仍是行業主要業務，占所有典當業務的54.2%。典當行業一路疾行的同時也深受融資不足、業務范圍和單筆數額受限之苦。 　　“前前後後籌備瞭一年，但監管機構對典當行的態度依然模糊，不怎麼支持，想要獲批並不輕松。”正準備開設分支機構的黃韋達調侃道，現在開分支機構的手續非常復雜，和新辦一個典當行的難度不相上下。 　　安徽某典當行負責人亦期望拓寬行業經營范圍和單筆數額上限，並提出允許向股東融資、同行業拆借資金等建議。該負責人表示，“2005年以來，房地產經過幾輪大漲，大城市的一套房產普遍超過三五百萬，而單筆當金數額不得超過100萬元的限制將大部分的房產抵押業務擋在門外，已經不適應當前市場實情。”正因為如此，典當行隻簽署典當合同而不開當票的情況屢禁不止。 　　近年來，業界對出臺《典當法》的呼聲漸漲。全國人大代表、新光集團董事長周曉光就曾提交議案，建議出臺《典當法》。她直指典當行法律制度尚不完善問題，認為《典當管理辦法》存在與現實脫節的缺陷，不斷湧現的典當新業務則面臨無法可依。隨著典當業的迅猛發展，其經營范圍不斷擴大——由動產延伸至財產權利、不動產，典當方式由質押向抵押拓展，都急需健全和完善相應的法律法規。 　　一直以來，典當行以小額快捷的融資特點吸引眼球，並在交易自由的市場原則下迅速崛起，與此同時，行業亂象如影隨形。典當行業人士渴望擴展新的經營方式、融資門路，尋找新的盈利點，因而正在嘗試的“典當+租賃”等業務或許僅僅是個開始。 Tags:樓宇按揭,樓按,物業按揭,按揭貸款,按揭計算機,Finance Company,借錢,財務,財務公司,Property Mortgage