水皮：九成散戶虧損 管理層有責任和義務維穩

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??????? 3500點仍是A股的價值中樞長期看好A股 　　自從6月12日收盤於3000點以下後，股指在3000點以下已經運行瞭將近2個月瞭，有人因此說3000點將是一段時間的鐵頂。 　　水皮認為，3000點這個半山腰的“頂”是不成立的。他一直認為3500點是A股的價值中樞，到現在也不改變。他說，A股市場25倍到30倍的市盈率肯定是合理的，是可以接受的。如果達到45倍以上的市盈率，則是不能接受的。但是縱觀中國股市，市盈率持續在20倍以下也是很少見的。 　　他表示，雖然很難說年內滬指是否能回到4000點以上，但是長期看來，由於中國經濟持續高速發展，股市未來肯定是看好的。他認為，今年股指達到這麼大的幅度的調整，是各種不利因素的集合，如國際經濟形勢不好，外圍市場又很糟糕，加上今年重大的自然災害，還有面臨宏觀調控的壓力。當這些不利因素逐步消除之後，股市肯定是可以回歸其價值中樞的。 　　管理層有責任和義務維持市場的穩定 　　全國社保基金理事長戴相龍曾表示：“相信社保基金會在股票市場穩定發展中，做應該做的事”。因此有人猜想，社保基金可能充當平準基金這個角色。 　　水皮表示，社保基金是不能充當平準基金的角色的，但是可以充當穩定市場發展的力量。是一種“類平準基金”。水皮一直呼籲成立平準基金。他說，穩定市場光靠宣傳不夠，不如直接帶頭買股票。中國股市正處在一個發展改革階段，很多東西都沒有經驗，都得靠自己摸索。但是在資本市場發展變革中，改革的成本不應該由廣大投資者承擔，管理層應該承擔起變革的成本。因此，成立平準基金是非常必要的。 　　去年大牛市中，媒體呼籲政府不要幹預市場，而在今年大幅調整中，媒體又普遍呼籲政府救市，其言論前後是矛盾的。對此，水皮表示，媒體前後的行為其實是不矛盾的。 　　在牛市中，多頭需要充分釋放能量，幹預和打壓市場會帶來負面的效果，並且會誤導投資者。比如去年管理層教育投資者要關註風險，結果大傢都買藍籌，買基金。然後基金把藍籌推到瞭一個非理性的價位。這是不對的。現在為什麼要呼籲政府救市呢？是因為中國的股市現在仍然是一個政策市，當市場估值已經出現嚴重扭曲，靠自己不能解決的時候，管理層有責任和義務維護市場的穩定。不能把不作為與尊重市場混為一談。 　　除瞭平準基金之外，水皮認為，救市的手段還應該有比如調整市場供需，不要在不恰當的時候擴大市場的供給。 　　大小非是一個“鬼故事”要穩定對經濟發展的預期 　　有專傢說，這輪跌幅最根本的原因是大小非解禁所帶來的沖擊。對此，水皮表示，大小非不是股市下跌的根本原因，但也不是說大小非不是股市下跌的原因。大小非解禁是原因之一，是壓倒股市這個駱駝的最後一根稻草。 　　水皮分析說，股市下跌的原因有很多，比如國際市場環境，自然災害等等。但是最主要的原因是預期不穩定，大傢對以後股市的預期，對經濟發展的預期，上市公司的業績能不能持續下去等等。因此胡總書記在今年下半年的經濟會議中提到要“穩定對經濟發展的預期”。如果這個預期不好之後，很多負面因素就會被放大。大小非是其中被放大的一個負面因素。 　　水皮打比方說，大小非解禁其實是一個“鬼”故事，這個世界上根本就沒有鬼，人嚇人，嚇死人。雖然有10萬億的大小非解禁。其實大非是根本不可能減持的，小非占的比例非常小，小非的大概30％的肯定要減持，但是這個減持市場是完全可以消化的。 　　水皮說，對於大小非減持，也不能都一減瞭之。任何一個市場的全流通都是有規矩的，比如控股股東就不能像其他非控股的大小股東一樣，任意減持。因為他掌握上市公司所有的機密。水皮呼籲證監會盡快出臺對控股股東的交易另出限制性條款。 　　投資要有原則做一個相對理性的投資者股市現在跌幅已經過半，近九成的散戶都是處於虧損狀態。於是就有人懷疑，股市是不是普通人能炒的。 　　水皮肯定地說，股市當然是一個人人都可以投資的地方，因為股市的投資門檻最低，炒股是每個普通人的權利。不過做股票投資，他建議說，要註意三點：一要確定一個標準，這個標準就是，你一定要知道為什麼買它，為什麼要賣它，買賣的標準是什麼；二是要樹立一個原則，做人要有原則，炒股也要原則，不僅要知其然，還要知其所以然；三是要做一個相對理性的人。 　　水皮說：“股市跌到2600點瞭的時候，我實在是沒法再寫什麼瞭，我就寫瞭<投資是一種信仰>”。他說，人性中有貪婪和恐懼的兩個極端，都是非理性的。在人的平常生活中，偶爾非理性點未必不好。但是投資需要的是理性，不能過度極端，非理性隻能帶來虧損。 水皮最後說，長線是金，從長遠來看，隻要不是在最高點進入，長期持有肯定是賺錢的。做投資要做價值投資，不要做趨勢投資。價值投資就是低買高賣，趨勢投資就是低賣高買。因為價值投資一定是在趨勢之前，趨勢投資一定是在價值投資之後。水皮說，長期看好金融股，有大的行情，金融股是領漲的。 ? ? Tags:樓宇按揭,樓按,物業按揭,按揭貸款,按揭計算機,Finance Company,借錢,財務,財務公司,Property Mortgage