小貸公司“生存空間”為何受限

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??????從去年11月中旬第一傢小額貸款公司開業以來，上海目前已有27傢小額貸款公司獲準設立，其中20傢正式開業。運營5個月以來，小貸公司有效緩解瞭中小企業和“三農”的融資難題，但杠桿率過低、融資成本和稅率偏高、轉化為村鎮銀行前景不明，都制約著小額貸款公司發揮更大作用。? 　　“輸血”中小企業 　　據上海市金融辦副主任范永進介紹，截至目前，全市已開業的20傢小額貸款公司合計放貸已達7.5億元。小額貸款公司有效地滿足瞭中小企業、“三農”的資金需求，填補瞭以往城市金融的盲點，在金融危機背景下及時為郊縣、農村輸血。 　　上海小額貸款公司堅持“小額、分散”的原則，堅持“雪中送炭”，單筆貸款基本在50萬元以下。服務對象以“三農”和小企業為主，針對農村種植、養殖戶貸款85筆，金額3600萬元；發放小企業貸款5.93億元，覆蓋科技型、加工型、服務型和商貿型等各類企業。? 　　遭遇“身份困惑” 　　小額貸款公司把“草根金融”合法化，改變瞭農村金融“抽水機”的局面，受到各界好評。但記者調查發現，現有規定令小貸公司遭遇“身份困惑”，其生存和盈利空間受擠壓，令經營者如繩索在喉，心存疑慮，必然制約小貸公司進一步發展規范。? 　　第一，“非金融機構”身份令其承擔較高稅負，企業覺得無利可圖。? 　　記者發現，由於小額貸款公司從性質上不屬於金融機構，必須按照工商企業來納稅。這就是說，小額貸款公司要負擔5.56%的營業稅及附加，25%的企業所得稅。松江龍欣小額貸款公司總經理陳欣欣給記者算瞭一筆賬：如果公司5600萬元註冊資本能貸足，按照平均15%的利率，全年利息收入為840萬元，去掉營業稅46.7萬元，房租、工資支出200萬元，剩餘利潤不足600萬元，再減去148.3萬元的企業所得稅，稅後利潤445萬元，股東投資收益率僅為7.9%，分紅不足1分，積極性大打折扣。? 　　第二，小貸公司杠桿率過低而融資成本較高，也壓縮瞭企業盈利空間。? 　　按照當前的規定，小額貸款公司可向兩傢以下金融機構融入不超過註冊資本50%的資金，一些小貸公司覺得0.5倍的杠桿率偏低，不能滿足市場的實際需求。 　　此外，由於不屬於金融機構，小貸公司融資不能享受銀行間同業拆借利率而隻能依照企業貸款利率，加上銀行貸款對抵押、擔保要求很高，小貸公司融資顯性成本和隱性成本均偏高。? 　　第三，小貸公司轉化為村鎮銀行前景不明、路徑不清，經營者心存顧慮。為控制風險，銀監會2007年出臺《村鎮銀行管理暫行規定》，要求村鎮銀行必須由銀行等正規金融機構作為最大的股東，這使得那些冀望通過創辦小貸公司逐步過渡到村鎮銀行的民間資本熱情驟降。 　　記者獲悉，目前一些商業銀行按照要求設立瞭專營中小企業貸款的獨立機構，擁有金融牌照，但它們到村鎮設點往往“隻存不貸”，令“隻貸不存”的小額貸款公司兩面受壓。正因為擔心不能轉化成村鎮銀行，早在去年10月就獲批的浦東金浦小額貸款公司，由於個別小股東臨時決定退出而至今未能開業。一位不願透露姓名的小貸公司負責人表示：“如果小貸公司運營成熟轉化為村鎮銀行的前提是商業銀行成為最大股東，創辦者屆時將大幅降低持股比例，這不是為他人作嫁衣嗎？”? 　　上海能否率先破題？ 　　從第一傢小額貸款公司開業以來，上海市金融辦做瞭大量的工作。很多區縣都根據自身情況建立瞭小貸公司月報制度、季度財務分析、定期走訪制度和例會制度，加強風控和合規管理。? 　　范永進告訴記者，“地方政府可以在財政允許的范圍內力所能及地給予小額貸款公司扶持，但涉及到一些根本性的問題，還需要中央出臺政策明確。”他認為，在嚴格監管、控制風險的前提下，中央可選擇一些地區進行試點，給予地方一定的自主權，適當提高小貸公司資金杠桿率，並協調銀行對一些資質好的小貸公司給予同業拆借優惠利率。在試點的基礎上，總結經驗、完善辦法、穩步推進。 　　業內人士認為，尤其是小額貸款公司轉化為村鎮銀行的路徑一定要明確，要保護民間投資者的積極性，主管部門對小貸公司這一新生事物要實實在在投入熱情，切實解決中小企業、“三農”融資難題。 Tags:樓宇按揭,樓按,物業按揭,按揭貸款,按揭計算機,Finance Company,借錢,財務,財務公司,Property Mortgage