質押生意興隆6年暴增10倍 484上市公司典當411億股

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“典股求存”，已成為越來越多上市公司股東的選擇。  截至7月26日，A股全市場共有484傢上市公司發佈發生股權質押公告，發生質押次數達1056次，原始質押股數合計達411.88億股。  如果將時間線拉得更長些，這些數據正發出的警示信號，似乎越來越刺耳。  爆發：六年激增10倍  事實上，2007年前，上市公司股權質押仍是新鮮事。據（300033）iFinD數據統計，2007年，46傢公司發佈股權質押公告，發生69次質押，原始質押股數合計33.65億股，與2012年迄今的數據相比，完全不在一個量級上。  變化開始於2008年，當年，參與“典當股權”生意的上市公司突破兩位數，達103傢，上市公司股權質押發生162次。  隨之而來的是原始質押股數的增長，2008年，被“典當”的股權突破50億級，達70.12億股。  真正的爆發性增長在2009年出現。434傢公司發生473次質押，最重要的是，發生質押的股權數量首次突破百億級別，跳躍式增長到204.78億股。  從此，上市公司股權質押成為資本市場重磅話題。  2010年，爆發性增長仍在持續，該年雖然同比參與的公司數量有所減少，隻有388傢，但次數激增到935次，逼近千次大關。同時，2010年被質押的股權數量合計達到363億股。  有一個數據對比可以說明這種爆發性增長的迅速，2010年底，A股全市場有2060傢上市公司，總股本（包括限制流通股份）為3.3萬億股，這意味著股東參與“典當”生意的上市公司占當年全市場的18%，被質押的股份數量達全市場總股本的1%。這兩個數據，在2007年僅為2.9%和0.15%。  這意味著，2007年底到2010年底，短短三年，股東發生質押的上市公司數量激增7.4倍，被質押的股權總數量增長近10倍。  2011年趨勢依然隻增不減，這一年，上市公司發生質押的次數首次突破瞭前次級別，達到瞭1594次，583傢公司參與其中，合計原始質押股數達到瞭521.63億股，占當年上市公司總股本（包括限制流通股數）的1.4%。  進入2012年，便是本文開始呈現的數據，截至7月26日，僅僅7個月，無論參與傢數、發生次數，還是質押股權數量總數，都已逼近2011年全年的數據，更是一舉超過2010年前的所有全年數據。單就股權質押數量總數來看，不到六年，2012年迄今的數據是2007年的11倍，暴增10倍。  這些被典當的股票，已到瞭資本市場不得不正視的時刻。  房企成“典股”主力  縱向觀察質押數據，這是一條陡然向上的曲線，如果將這些參與典當的公司，分行業橫向觀察，又會出現一種有趣的路徑。  數據顯示，2007年至2012年7月26日，合計4289次的股權質押中，按證監會行業區分，房地產開發與經營業的上市公司，是典當股權的頭號參與者。  按發生質押次數算，房地產公司雄踞近六年的榜首，2007年至2012年7月26日期間，房地產公司股東每年合計發生股權質押的數量依次為18次、29次、87次、182次、245次和194次。  而且，該行業發生股權質押的次數遠超同期其他行業上市公司。以2007年為例，房地產行業合計發生18次股權質押，同年排在第二的化學原料及化學制品制造業，僅有6次。  2008年，房地產行業以29次股權質押，再度遠拋第二名醫藥制造業的11次。  及至2010年，差距更明顯。182次的房地產行業公司質押次數，4倍於第二名的醫藥制造業公司的44次；2011年、2012年前兩名歸屬不變，兩者差距分別是4倍與4.4倍。  不過，房地產公司成為“典股求存”的主力，並不讓人感到意外。  2010年進入新一輪的房地產調控周期以來，資金鏈吃緊、股權融資、開發貸的緊縮，使房企不得不尋求更多新方式的融資渠道，股權質押無疑成為紓解資金饑渴的最佳方式之一。  從2012年頻繁公佈的質押公告中也可看出，484傢上市公司中，房企達155傢，占比近32%。質押老面孔中，房企頻現，如新湖中寶（600208）（600208.SH）、萬澤股份（000534）（000534.SZ）等。  這種情況或許將日趨嚴重。一傢滬上基金公司的基金經理對記者指出，房地產行業面臨兩難窘境，成交繼續上行，可能引發房價上漲；成交下行，銷量則會低於預期。如是前者，那麼房價越上漲市場越壓估值。如是後者，行業會表現很差。“地產無法成為龍頭，但未來一個季度成交上行的背景下，仍有望成為較好的行業。”  出質方行業分佈日趨廣泛  房企成為典股求存在意料之中，但其他主力更值得重視。  據記者統計，近六年，發生股權質押次數前五名的行業，合計有15個，僅次於房地產業的是醫藥制造業，分別名列2008年、2010年-2012年的第二位，2009年也排在第三，2007年-2012年，該行業發生股權質押的次數分別為11次、24次、44次、60次和44次。  隨後則是化學原料及化學制品制造業，分列2007年第二、2008年和2011年第三，2009年和2010年第四，但2012年前五名榜單中已不見身影。2007年-2011年，該行業分別發生股權質押6次、10次、20次、30次和56次。  綜合類行業上榜5次，2007年是第四位（4次）、2009年第二位（25次）、2010年第三位（31次）、2011年第四位（48次）和2012年第四位（28次）。  2009年-2011年，電器機械及器材制造業上榜數依次為16次、23次和41次，位居第五。  截至2012年7月26日，排名前六的行業分別是房地產開發與經營業（194次）、醫藥制造業（44次）、電子元件制造業（29次）、綜合類（28次）、其他電子設備制造業（23次）、零售業（20次）和專用設備制造業（20次）。  這表明出質企業行業分佈漸廣，2007年僅29個，2012年已有154個。  上市公司股權出質興起之初，出質人為房企、化工企業、零售、煉焦、礦業公司等偏資源類企業，或是綜合類型的集團控股公司等。隨著時間演變，制造業越來越感興趣，如醫藥制造、電器機械制造、電子元件、設備和普通機械等。 推薦閱讀： 關於舉辦民品典當培訓交流會的通知作者:中國典當聯盟網2012-06-19 中國典當聯盟網qq群公告作者:中國典當聯盟網2012-06-15 關於第四屆“點對點”典當法律技巧單項培訓錄音下載的通知作者:中國典當聯盟網2012-06-08 關於《典當縱橫》6月刊發送的通知作者:中國典當聯盟網2012-07-04 Tags:樓宇按揭,樓按,物業按揭,按揭貸款,按揭計算機,Finance Company,借錢,財務,財務公司,Property Mortgage