房地產信托成立規模跌至冰點 信托產品收益率“跳水”

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據不完全統計，目前，共有西部信托、外貿信托、東莞信托三傢信托公司正在推介其房地產信托產品，預計發行規模分別為1億元、4.5億元和1.05億元。預期收益率分別為10.5%、11%和9%。另外，5月以來成立的房地產信托僅有1隻。 相比較過去的2年，如今房地產信托發行情況用降至冰點來形容一點不為過，不過，這樣的情況也並不是突然出現。在剛剛過去的4月份，房地產信托發行規模和數量迅速下降已經有所體現。 統計數據顯示，整個4月份，在35傢信托公司成立的132隻固定收益信托產品中，房地產信托隻有9隻。而在3月份，成立的房地產信托總數卻接近40隻。 4月份房地產信托成立數量的銳減雖然市場有所預期，但卻遠遠超出意料。 上海一傢小型信托公司銷售中心總經理對《第一財經日報》記者表示，2010年以來銀監會就對信托公司在房地產領域的項目開發逐步進行限制，並且調控力度非常大。在總的政策層面，信托公司開發房地產信托時，要求開發商“四證齊全”，並且項目逐一報備。同時，在全行業，要求信托公司進行總量控制。 “雖然去年陸陸續續傳出暫停幾傢比較激進的信托公司的房地產業務，但類似四證齊全這樣的要求，沒有再出現。”然而，這樣的要求已令上述銷售中心總經理所在的信托公司對於房地產行業的業務拓展異常謹慎。 他告訴本報記者，根據國傢總的調控，首先銀行停止放貸、股票二級市場暫停融資，那麼，信托就成為重要渠道。但後來銀監會又要求“四證齊全”，並且總量控制，加上後來的限購政策。這一系列措施之後，開發商原先的生存模式就發生瞭徹底改變。 這位負責銷售的總經理表示，房地產行業本來就是依靠財務杠桿進行生存，持續不斷的現金流是企業得以生存發展的血液。但現在，信貸停止，開發商獲得新資金的通道沒有瞭；限購又使開發商庫存積壓，資金回籠出現問題。這種情況下，整個房地產行業就出現瞭問題。 未來房地產行業會怎麼樣？“不知道！”正是基於這樣的不確定性，這位信托公司銷售中心總經理表示，他所在的公司從去年開始就對房地產項目非常謹慎。他同時表示，整個信托行業對待房地產信托都保持非常謹慎的態度。 “在老的項目兌付之後，新的項目成立非常少。”他說。 信托產品量價齊跌 房地產信托成立數量和規模下降之後，市場上信托產品供應量和整體收益水平同時“跳水”。 好買基金數據顯示，2011年4月份，當時成立的信托數量共有367隻，總規模達到493.22億元。但一年之後，今年4月，隻有132隻產品成立，總規模更是降至157億元。 在收益率方面，與今年3月份相比，4月份環比出現下滑。好買基金數據顯示，從各存續期產品近一年的平均收益率來看，一年期（及以下）產品的預期年化收益率為8.33%，較3月份的下降0.06個百分點；一年（不含）~兩年期產品平均收益率為9.24%，較3月的下降0.2個百分點；兩年（不含）~三年期產品平均收益率為9.03%，較3月的高點下降0.4個百分點。 在去年最高位時，2年期信托產品平均收益率一度接近10%。 一位信托公司高管表示，2010年和2011年，房地產信托總的規模大概占到當年成立的信托產品一半。同時，由於開發商願意承擔較高的融資成本，整個信托產品回報率也水漲船高。 但現在，房地產信托的數量和規模下降，信托的整體收益水平下降也在意料之中。 這樣的情況是否會對重新發放信托牌照後的行業形成沖擊？上述信托公司銷售中心總經理認為不會。他表示，整個中國富裕階層對高端理財產品的需求已經開始釋放，這從信托行業最近三年規模先後突破3萬億元、4萬億元和5萬億元可以看出。雖然房地產在這當中起到非常大的作用，但房地產之外的空間仍然很大。“就當回到房地產信托火爆之前，信托業務不也照做嗎？”在他輕松的話語背後，是這傢公司在房地產信托之外的業務拓展迅速，“現在我們公司非房地產業務規模已經超過房地產。” Tags:二按,物業貸款,一按,貸款,私人貸款,中小企貸款,Mortgage,個人信貸,居屋貸款,按揭,轉按,加按,Loan,Personal Loan