內地信托業借資產證券化“突圍”發展困境 |
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中國內地資產管理市場競爭日趨激烈，令信托業發展受困。而自２０１０年７月監管部門重啟特定目的信托受托人資格申請後，資產證券化成為內地信托業“突圍”的新角度。 來自華潤深國投信托有限公司的消息說，這傢公司日前已從中國銀監會獲得瞭特定目的信托受托人資格，可從事管理特定目的信托財產並發行資產支持證券業務。 所謂資產證券化，指將缺乏流動性的資產轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券，使其具有流動性。這是一種通過在資本市場和貨幣市場發行證券籌資的直接融資方式。具體而言，就是將能夠產生穩定現金流的資產出售給一個獨立的專門從事資產證券化業務的特殊目的公司（ＳＰＶ，ｓｐｅｃｉａｌｐｕｒｐｏｓｅｖｅｈｉｃｌｅ），ＳＰＶ以資產為支撐發行證券，並用發行證券所募集的資金來支付購買資產的價格。 狹義的資產證券化即指信貸資產證券化。按照被證券化資產種類的不同，信貸資產證券化可分為住房抵押貸款支持的證券化（ＭＢＳ）和資產支持的證券化（ＡＢＳ），二者區別在於前者的基礎資產是住房抵押貸款，而後者的基礎資產則是除住房抵押貸款以外的其他資產。 中國內地在信貸資產證券化方面已經進行瞭一些嘗試。２００５年中國人民銀行和銀監會發佈《信貸資產證券化試點管理辦法》後，中國建設銀行、國傢開發銀行等機構先後發行瞭部分證券化產品。２０１０年７月，監管部門重新啟動瞭特定目的信托受托人資格申請。 據瞭解，資產證券化對信托公司的產品設計能力、風險管理能力、自動化系統都有較嚴格的要求，因此監管部門在特定目的信托受托人資格的批復上非常慎重，目前獲得這一資格的信托公司數量十分有限。 近年來，伴隨各類資產管理機構的崛起和壯大，內地信托業生存空間受到擠壓。融資類銀信業務被叫停，更令信托公司發展受困。 華潤信托有關負責人表示，獲得特定目的受托人資格不僅可滿足信托公司新業務發展的需求，更有利於其提高自身的行業競爭力，搶占資產證券化業務的市場先機，從而從容應對日益復雜的競爭環境。 據瞭解，作為內地信托業的領軍企業，華潤信托長期致力於資本領域和金融領域的創新變革，為融資者提供定制化的融資方案。 華潤信托方面透露，其２００９年制定的五年戰略規劃已將資產證券化置於重要位置。目前，華潤信托已經在相關產品設計和開發上作瞭相應準備，並期待此次突破能為信托行業發展創新帶來新思路。 |
2013年12月26日星期四
內地信托業借資產證券化“突圍”發展困境
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