溫州民間資本申請設立銀行 官方政策仍未明確 |
| 在溫州金融界，上些歲數的人都知道這位67歲的老人，他的名字叫楊嘉興。一提到溫州金融改革試點，他便興奮不已。楊嘉興現在日思夜想的是，如何才能辦一傢完全意義上的民資銀行。 楊嘉興在寫給政府部門的申請上，將銀行的名字被暫定為“溫州農村發展銀行”。他每天忙來忙去，張羅著募集發起人。6月26日，楊嘉興在他的辦公室裡迎來瞭幾位來自杭州的來訪者。 浙江湧金倉儲股份有限公司發展研究部總經理池靜，介紹自己前來的目的，“一些國營的銀行或者一些商業股份制銀行，在業務的拓展上不是太靈活，特別是可能沒有太多的時間和精力來顧及小微企業，我們從小企業起步，從非常微小的企業起步，剛開始的時候並沒有多少的東西可以抵押給銀行融資，那麼我們作為民間的，純民間的民間的資本的銀行，我們就是為小微企業服務的銀行。所以我們公司就是沖著這個，董事長派我過來的。” 池靜還表示，此次不僅是來談入股的事宜，更是想作為主發起人之一介入。 建立一傢民資銀行的構想在楊嘉興心裡醞釀多年，他告訴記者，溫州金融改革也許會給他的銀行夢一個實現的機會。 在上世紀80年代，開放的溫州，迎來瞭經濟飛速發展的時代，一方面溫州人賺來的錢很難及時存到銀行裡，銀行門口排起瞭長龍；另一方面，溫州繼續發展的小企業根本無法得到貸款。為解決這兩個問題，楊傢興決定試一試。當時，楊嘉興創辦瞭全國第一傢民營金融機構溫州市鹿城城市信用社。 在當時的情況下，民營資本進入金融領域興辦金融機構已經超出瞭人們的想象，連大洋彼岸的《紐約時報》也驚呼：“中國銀行業國有的穩固地位出現瞭裂縫。” 關於當時的困難，楊嘉興給記者講瞭許多，“開業的早兩天，人民銀行來瞭兩個科長，監管科的科長，他說楊嘉興，這個不能辦的。而且我聘請的一些退休的人員他們也都走瞭。他說你這個做不好會坐牢的。當時有些股東也動搖瞭都退股瞭。” 在艱難的堅持中，楊傢興的信用社最終不負眾望，做得風生水起，吸收公眾存款，再放貸給經營狀況良好的區街企業。第一個月就吸收存款100多萬元，第三個月就開始全面盈利，規模最大的時候業務量接近1億元。 30年後，6月24日，楊嘉興和參股人召集有意願參股民資銀行的企業，進行瞭一場“創辦民間金融機構研討會”，記者註意到，這次研討會實際上是一次民資銀行的發起籌備會。這次“辦銀行”的籌備會，吸引瞭溫州30多傢有實力的企業代表參加，宣佈瞭20個億的籌股計劃，向參會企業發放瞭股權申請登記表。柯五一是溫州溢香廳酒店管理集團的董事長，他告訴記者，他之所以積極參與民間銀行籌建。一個是讓自己的企業富餘的資金找到一個投資渠道，一個是為自己企業以後發展融資做個保障。不過他抱怨說，現在的大型商業銀行貸的款門檻太高瞭。 6月26日下午，楊嘉興決定和當年一起創辦信用社的老朋友蔡兆清把設立銀行的申請遞交到政府的相關部門。楊嘉興焦急萬分，如果溫州不做，其他地方可能會先去嘗試瞭。 據瞭解，溫州的民間資本已經開始躍躍欲試，想進入銀行業的不僅僅楊嘉興一傢，積極籌備的中的還有溫州在外地的12傢商會，義烏商會也信心滿滿要發起一傢立足溫州輻射全國的“溫商銀行”；溫州在外商也摩拳擦掌，想發起一傢“華僑銀行”。雖然還沒等來民資是否可以獨立發起民資銀行的明確說法，但這些民資銀行都已悄然籌備多日。 溫州市金融辦主任張震宇告訴記者，溫州金融改革不是辦幾傢銀行那麼簡單，要解決即成本高、稅費高、融資難和投資難的“兩高兩難”的問題，需要建立多層次的金融服務機構。在2012年5月26日，銀監會發佈《關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，鼓勵和引導民間資本進入銀行業，並提出加強對民間投資的融資支持。但關於民資是否可以獨立發起建立銀行，在政策上和實際操作上都還不明確。 一面是民資需要出口，一面是中小企業遭遇資金難題。要麼把錢存銀行，要麼把錢放高利貸。給民資找到一個規范安全的出口，這是溫州金融改革面臨的重要問題。如何給缺少資金扶持的中小微企業搭建一個安全的融資平臺，這是溫州金融改革面臨的問題。 而關於溫州有多少民間資金，社會上說法不一。有說6000億的，有認為有8000億以上。、溫州市金融辦提供的數據顯示，經過人民銀行、銀監、金融辦等多部門的調查摸底，溫州民間資本大約在6000億左右。目前，《關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》下發，民間資本進入銀行的堅冰開始融化，商業銀行、村鎮銀行受到資金的追捧。 黃建勤是鷗海恒隆小額貸款公司的總經理，他經營的這傢小額貸款公司註冊資金是兩億元。按照相關監管規定，小額貸款公司可以按照註冊金50%的比例向銀行貸款融資，這就意味著這傢小貸公司可以用於放貸的資金最高是3億元。黃建勤告訴記者，小額放貸公司的房款利息上限是銀行貸款基準利率的四倍。 黃建勤覺得小額貸款公司難以擺脫的是身份的尷尬，他是金融服務企業，他的金融屬性使得金融部門的監管更加嚴厲；作為企業，小額貸款公司必須繳納較高的費稅。他算過一筆賬，他的小貸公司去年繳納的稅費就占到瞭營業收入的四分之一。 據瞭解，目前在溫州象鷗海這樣的小額貸款公司共有28傢，放貸總額在110億元左右。溫州市的小額貸款公司成立三年中，繳稅總額在6億元左右，2011年小貸公司就繳納溫州市財政的稅金就有4億多元。 而早在2011年11月，溫州市政府就做出大力發展小額信貸公司的決策，希望實現“大銀行從事資金批發，貸款公司從事資金零售”的資金服務模式。計劃在三年內發展小額貸款公司120傢，註冊資本總額將會達到800億元，實現城鄉的全覆蓋。國務院在批復溫州金融綜合改革的12項意見中，允許“符合條件的小額貸款公司改制為村鎮銀行”。 按照金融法規和政策，小額貸款公司轉成村鎮銀行後，可以吸收公眾存款，資金的放大比也會增大到10倍，這就意味著2億資本金所能撬動的資金約為22億。這一點對小額放貸公司的誘惑巨大。然而政策的閘口放寬之後，溫州小額貸款公司向“村鎮銀行轉制”的願望並沒有外界預期那麼強烈。 盡管此前的5月26日，銀監會正式出臺《關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，將村鎮銀行主發起行的最低持股比例由20%降低為15%，依然激發不起小額貸款公司轉成村鎮銀行的熱情。在黃建勤看來，小貸款公司最高可以把錢放到1分9厘，面向三農的村鎮銀行貸款月息在6-9厘之間，效益相對較低。更重要的是，小貸公司的老板們不願意股權控制權讓給作為發起者的大型金融機構。 盡管民資投資金融業的玻璃門已經打開，但是現實的情況卻是，村鎮銀行無人喝彩。主要的問題還是出在吸收存款能力弱，擴張規模難度大，民間資本進入村鎮銀行覺得不劃算。 責任編輯：NF015(本文來源：CCTV2 作者：莊嚴 王梓 寇軒凱) |
2013年6月30日星期日
溫州民間資本申請設立銀行 官方政策仍未明確
浙江民間拆借籌謀債轉股 控股權成掣肘
浙江民間拆借籌謀債轉股 控股權成掣肘 |
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“浙江企業還需時間適應債轉股的具體操作細則與協調利益分配原則。”溫州中小企業發展促進會會長周德文透露。 “大傢都在觀察債轉股能否解決浙江民間借貸機構的資金退出難問題。目前，浙江民間信貸資金正悄然轉向低風險的短期拆借，他們更傾向於現金回收。”一位浙江民間信用投資機構負責人透露。 而在浙江企業債權轉股權成為可能後，企業與民間資本正邊摸索邊前進，並悄然提高浙江民間資本信貸風控能力。 籌謀債轉股 隨著去年以來，山西煤炭重組令浙江民間資本折戟、房價調控新政“套牢”大批民間資本、偶有浙江民企資金鏈斷裂牽連一批民間資本血本無歸……種種民間信貸風險接連曝光，令眾多浙江民間借貸機構加速籌建一套自主的信貸風險控制模式。 “僅在溫州地區，數千億元民間流動資金投資房地產、煤礦、股市等，其中參與企業拆借融資的占10％。”周德文介紹說，“長期以來，溫州民間借貸資本已建立一套自有信貸風險評估體系，且順勢而變。” 其中不乏選擇債轉股的“潛伏者”。 浙江地區，有些民間借貸協議年息高達30％以上，由於超過貸款基準利率4倍的民間貸款協議不受法律保護，這意味著，一旦被投資企業資金周轉困難而無力償還民間貸款，民間借貸機構要求法院起訴拍賣企業資產還債，將可能得不到認可。與其面臨貸款協議成為一紙空文，上述民間借貸機構不如先將債權轉成股權，等待套現的機會。 “對於浙江傳統行業公司，他們寧願選擇比較復雜的貸款追償方式。”一位浙江信用投資公司負責人透露，“比較流行的，是民間借貸機構通過法院起訴，要求被投資企業部分資產被拍賣，以此作為還款來源；有些人脈資源廣闊的民間借貸方則選擇收取企業滯銷的原材料或商品，通過自有人脈網出售套現”。 “債轉股是他們信貸風控的最後一道防線。但這些企業到時能否籌集足夠資金回購股權，也很難說。”上述浙江信用投資公司負責人表示。所幸的是，溫州一直有個不成文的民間借貸慣例——民間拆借資金一定得還的，否則企業將再也拿不到第二筆民間融資。 在《暫行辦法》出臺前，少數浙江民間借貸方也將債權轉化成股權，多數隻針對上市或並購概率較高的浙江新能源高科技公司。但他們同時引進股權投資的對賭回購協議控制信貸風險——即雙方約定如果企業在未來一兩年無法IPO或被並購，原有企業經營團隊必須籌資回購民間借貸機構所持有的公司股權。 控投權之爭 無意間，浙江和盈畜牧科技有限公司成為吃螃蟹的浙江債權轉股權企業。 “債轉股，將大大降低企業資產負債率，增加企業凈資產，提高企業競爭力。”公司總經理盧永勝解釋說。 盧永勝感受到瞭債轉股帶來的好處，但記者調查發現，自4月28日《浙江省公司債權轉股權登記管理暫行辦法》出臺後，絕大多數擁有民間借貸記錄的浙江企業，在運作債權轉股權方面卻不夠踴躍。 多位浙江企業傢向記者表示，目前還沒有聽說身邊有浙江企業傢準備將民間借貸轉化成股權。 “企業傢最大的顧慮，是擔心民間借貸方通過債轉股，要求控股這傢企業，最後再把企業賣掉還錢，損失的是企業經營團隊的利益。”其中一位從事傢電設備制造的企業傢透露。 其中最好的辦法，就是先調低企業估值，使原有民間借貸資金占據更高股權比例。 “我們公司主要以養雞為主，年出產量可達600萬隻，作為一傢農業企業，固定資產少，很難進行準確估值，所以向銀行融資很難。一旦遇到資金缺口，隻有幾個股東之間互相想辦法拼湊。”總經理盧永勝表示。 “調低企業估值，浙江民間借貸方就有機會成為公司的控股股東，並獲得出售企業原有資產的權利，以回收自己貸款資金。”一位資產評估師說。 這種做法與並購基金相似，先“控制”企業，再通過調整產品結構或資產重組，把企業打造成“優質資產”，再賣給其他公司回籠信貸資金。 不過，民間信貸機構能否搖身一變，成為“並購基金”，依然未知。 “股權比例取決於企業傢與民間借貸方在債轉股談判過程的相互協商。”周德文表示。 盧永勝透露，在增資擴股後，浙江和盈畜牧科技有限公司年出產量將大大增加，極大擴大公司的銷售收入。 “浙江和盈畜牧科技有限公司應該與民間借貸人進行很好的溝通，在企業經營方向方面達成一致看法。”一位從事傢電設備制造的浙江企業傢稱。 此前，這位傢電設備制造企業傢和民間借貸機構協商 “債權轉股權”事宜，後者明確提出，如果“債轉股”兩年後公司業績無法達到預定目標，公司需選擇籌集資金回購民間借貸方所持有的公司股權，或民間借貸方有權利出售公司，同時，公司還需負責補償公司售價與民間信貸金額之間的差價。 記者發現，當前比較傾向債權轉股權的浙江企業傢，多半是基於暫時資金周轉有困難，先通過股權形式給民間借貸方做“資產抵押”，承諾未來某個時間按一定溢價比率，回購民間借貸機構擁有的公司股權。 即使浙江民企到時難以籌資回購股權，民間借貸方也找到新的變現通道。5月底，溫州股權營運中心將掛牌，允許溫州企業股權進行轉讓。“民間信貸機構參與熱情都挺高，但目前還沒有操作細則出來，還是先觀望為主。”溫州瑞宏投資咨詢有限公司總經理柯華育表示。 |
中國概念股席卷華爾街信托欲分羹IPO
中國概念股席卷華爾街信托欲分羹IPO |
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話說寫晨讀的感覺類似於做天氣預報,不同的是晨讀是回顧而不預測,但兩者都需要寫得全面準確並且盡可能有趣。 言歸正傳。2010年以來,美國股市一共隻有96傢企業IPO,而當中就有18傢中國概念股,自入秋以來,中國公司赴美IPO更加頻繁,目前已提交申請的準上市公司就有8傢。中國概念股已有席卷華爾街之勢。 在昨日新聞中,最惹眼的當屬麥考林向美國SEC遞交IPO申請,擬在納斯達克融資1億美金。如果獲批,麥考林則將成為中國內地第一傢在美國上市的電子商務企業。分析認為麥考林如果成功登陸納斯達克,將引發電子商務企業上市潮。當當網早就有融資2億美元計劃,赴美上市是考慮的手段之一;凡客在5月成立網購新公司謀求獨立上市;京東商城收購千尋網站也是力爭明年上市。 在另一大熱門行業,新能源領域中,以生產多晶矽為主的原材料供應商大全新能源於已於7日晚登陸紐約交易所,發行800萬股美國存托憑證融資約7600萬美元。 除此之外,曾獲得新天域投資的內地男裝長興集團近日對外宣稱,公司計劃於本月底招股,下月掛牌,集資1.5億美元;中國內地第一傢在境外上市的醫療科技企業,金衛醫療計劃通過存托憑證方式,發售不超過1.8億股股份在臺灣上市;已在香港聯合交易所主板上市的神州數碼日前通過凱基證券正式向臺灣證券交易所提出發行臺灣存托憑證申請（TDR）,如果成功,將繼揚子江船業,成為第二傢大陸企業臺灣上市的企業。 盡管藍訊和鄉村基格的回報率均達到100％,或超過發行價60％,Seekingalpha上有文章稱更看好小型醫療器械公司康輝醫療,該公司被認為“或將帶來和百度攜程一樣的回報率”。 IPO市場火爆,就必然有欲圖分享IPO盛宴的。目前“信托PE＋合夥制”這樣的新業態正穩步形成,信托業界寄望以此模式來突破當前證監會否決存在信托持股的企業IPO申請的困局。倘若這條新路真的走出來,近百億的信托PE資金將隨之迎來中途“換票轉車”的可能。 對於企業來說,IPO隻是新征途的開始並不意味著勝利,而對於創業者來說,上市則還是遙遠的夢想,看完這麼多IPO的傳報,繼續埋頭苦幹才是正經事。連環創業者季琦給創業者的的建議讓小生意自己滾大,同時也可以通過制造一些概念來擴大影響;馬雲的觀點則是如果想開公司就必須先有價值觀,“想想如何幫助人們,為社會創造價值,那麼錢自然會來。”倘若一個人始終向錢看,“左眼看美金,右眼盯日元,”不僅會沒有朋友,還會迷失自己。 而對於投資人來說,所投企業能成功上市,自己獲不錯的回報退出則是皆大歡喜。有這麼一個人,在上海交大畢業後留校任教3年,之後又曾當過股評傢,再後來進入投資圈開始資本運作的大戲。他先後註資61個項目,其中16個項目已經成功IPO,平均投資回報率高達7－8倍,這個人便是吳克忠。他有一句名言,“我覺得企業傢是做加法,資本傢是做乘法,隻要企業傢能夠持續盈利,我就能夠為企業做價值增長的乘法。” 但是,對於上市,聯創策源的馮波有自己的觀點,他認為盡管企業發展到一定程度可能需要更多的融資渠道,但好的企業未必需要上市。因為上市不是套現,上市需要披露做實驗的過程,占用創業者很多的時間和精力,況且有些實驗過程還是創業者不願意披露的。 在之前與ChinaVenture做的專訪中,馮波的觀點鮮明犀利。他還表示每個VC做的任何事情都是在為大傢嘗試。因此無論是一個行業發展起來,還是某個企業發展出來,都需要一定量化的積累。“譬如電子商務,很多錢投進去,十年之後就出來一個。如今凡客的成功可能就占有這種優勢。他還直言,“增值服務是最不靠譜的事,VC在增值服務部分越忙,越說明所投的公司發展狀況不佳,因此一個好的VC應當是個沒有事幹的角色,安心做股東就是最好的附加值。” 推薦閱讀： 蘇寧環球擬委托發行不超4.5億信托來源:證券時報 編.. 單位信托基金來源:中國新聞網 .. 海螺水泥遭平安信托減持5%來源:證券時報 編.. |
中原信托再獲“中國最具區域影響力信托公司”獎項
中原信托再獲“中國最具區域影響力信托公司”獎項 |
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近日，在證券時報舉辦的“第四屆中國優秀信托公司“評選活動中，中原信托再次榮獲“中國最具區域影響力信托公司”獎項。 截至2010年末，中原信托的註冊資本、管理信托財產規模、主營業務收入、凈利潤和凈資產收益率等核心指標在中部地區信托公司中綜合排名前列，信托市場份額在中原地區多年來保持領先。 近年來，中原信托推出的“成長”、“宏業”、“宏利”、“安益”等系列產品在規模逐步擴大的基礎上，始終保持創新意識，不斷增強產品的吸引力，並取得瞭良好業績，得到瞭客戶的認可。 目前，中原信托在深入研究市場需求特點的基礎上，正在充分發揮信托優勢，持續推出符合客戶投資偏好的信托理財精品，為客戶創造價值。 推薦閱讀： 《典當行管理條例》遇到波折來源:商報網 編輯：..2011-09-01 新增典當行培訓有的放矢才見效來源:商報網 編輯：..2011-09-01 杭州市上城區區長繆承潮、區委副書記袁建祥一行蒞臨鄭州市銀豐典..來源:鄭州銀豐 編輯..2011-09-01 贗品“光臨”典當行需謹防來源:中國商報 編輯..2011-09-01 機動車質押生意紅火來源:商報網 編輯：..2011-09-01 |
最高月息達20% 民間借貸依然紅火
最高月息達20% 民間借貸依然紅火 |
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今年春節以後，由於央行兩次提高存款準備金率，銀行新增貸款規模下降，導致節後沿海一些城市的民間借貸市場需求十分火爆。4月22日，記者采訪獲悉，南昌也跟這些沿海城市一樣，民間借貸“跑火”，月利息最高達到20%，是平時2%的10倍。
無抵押借貸月息最高16.5%借貸公司還要挑客戶
當天，記者以一個借款人的身份，詢問瞭南昌多個民間借貸機構，發現民間借貸市場有點亂，借貸月息從4%至16.5%不等，一些借貸公司還拒絕做低於50萬元的貸款業務。
“房產、汽車都可以抵押，月息4分，也就是4%，這是起步價，要看你的財務狀況，有的貸款利率比這更高。”一傢貸款公司的經理表示，房產抵押可按評估價的7折放款，甚至按揭房也能接受，不過貸款月息要6%。
但另一傢擔保公司的情況就不同瞭，不但開價高到月息5分，而且還要是南昌的房產，在銀行抵押的按揭房不接受，且借貸數額在50萬元以下的不做。“5分的利息，1萬元每個月隻要500元，現在算是低瞭，還有更高的。”該公司負責人說。還有更誇張的報價。一個自稱無抵押的放款人告訴記者，在他那辦貸款的一般月息達到瞭10%，最高月息甚至達到瞭16.5%。無抵押貸款利息更高，月息2角，即1萬元每月利息2000元。
記者瞭解到，在正常情況下，南昌民間借貸的月息是2分至3分，近段時間以來民間借貸利率已經上漲瞭2至10倍。
銀根收緊後市場需求旺盛
一名放款人向記者表示，目前包括上海、廣州在內的多個沿海發達城市，民間借貸利率早就上升瞭，南昌民間借貸利率上漲的速度已經較沿海城市延後瞭一兩個月。
一名不願透露姓名的民間借貸人士告訴記者，民間借貸的利率高低和市場需求緊密聯系，在目前貸款需求旺盛時，放款機構也會挑選一些所謂的優質客戶，比如財力雄厚、抵押物充足的客戶。據透露，在銀行貸款越來越難的情況下，不少銀行嫌貧愛富，一些急需資金周轉的中小企業主被拒之門外，因一時融資無門，他們隻能求助於民間借貸機構。而一些借貸機構“生意”繁忙，放款的資金一時都難以周轉，肯定會挑選較優質的客戶，並提高月息價格。
事實上，在今年1月18日和2月25日，央行兩次上調存款準備金率0.5個百分點，凍結資金至少6000億元，傳達瞭銀根收緊的信號。在南昌，一季度銀根收緊逐漸顯現效果。記者獲悉，一季度南昌某商業銀行對中小企業的貸款利率基本在基準利率基礎上上浮10%至於20%，而去年，則維持基準利率，或適當下浮。
民間借貸有望取消4倍利率上限
據瞭解，央行於2002年頒佈的《中國人民銀行關於取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》規定：民間個人借貸利率由借貸雙方協商確定，但雙方協商的利率不得超過中國人民銀行公佈的金融機構同期、同檔次貸款利率(不含浮動)的4倍。目前央行6個月至1年的貸款基準利率為5.31%，那麼月息超過1.3%、年息超過21.24%即高於現行基準利率的4倍。《民法通則》規定，高出部分將不受法律保護。也就是說，發生借貸法律糾紛時，法院隻會判決貸款人歸還借款人本金和低於4倍貸款利率的利息，其他利息被判無效。
央行條法司司長周學東日前表示，修訂後的《貸款通則》征求意見稿已基本形成，內容包括將民間借貸納入監管范圍，並建議對超出基準利率4倍以上的貸款最好不要界定為非法。他稱：“對社會各界非常關註的(民間借貸)這一問題，我們打算承認現實，讓民間借貸浮出水面，盡可能讓它陽光化，要給它松綁。”但在總的方向上，利率市場化是必然的趨勢。隨著利率市場化的推進，必將取消對貸款利率的限制。因此，本次通則修改建議對超出基準利率4倍以上的貸款最好不要界定為非法。
有小額貸款公司人士表示，無論修改與否，民間借貸行為本身並不違法，隻是銀行基準貸款利率4倍以上的利率約定，不受現行法律保護而已。至於取消4倍利率上限是否合理，還值得深入研究。
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如何辨別真假小額貸款公司？
如何辨別真假小額貸款公司？ |
| 最近，銀川的李先生打電話咨詢借貸網，想多多瞭解關於如何辨別真假小額貸款公司的知識。針對李先生的這個問題，借貸網小編在這裡向大傢說明。 目前，據有關部門統計，我國的小額貸款公司數量已經達到5000多傢瞭。由此我們可以看出，小額貸款公司的發展之快，數量產生之多。這歸根到底是由於，我國的中小微、個人、三農等融資需求量大。那麼，當我們借錢時，要如何辨別真假小貸公司呢？對於這個問題，借貸網小編告訴您：一是如果說您還沒拿到錢，但是這個小貸公司卻要您付一些手續費或者利息費，那麼您就要註意瞭，隻要是提前收費的，一般都是不正規的小額貸款公司。二是您要實地進行考察，考察其辦公地方、營業執照等。如果說沒有正規的辦公場所，沒有正規的營業執照，那麼這樣產生的小貸公司都是假小貸公司。要知道，小額貸款公司除營業執照等一般企業均需辦理的手續外，還有省金融辦下發的“開業批復”，文件名稱通常為“關於XX小額貸款公司開業的批復”。辦理貸款業務時可以要求小額貸款公司出示開業批復以便區分。三是您要清楚，小額貸款公司的名稱一般由“地域+名字+"小額貸款"+公司性質”組成，隻有經省金融辦審核開業的才可以合法使用“小額貸款”字樣。辦理貸款業務時可以觀察其懸掛在營業場所顯著位置的營業執照上的名稱以便區分。 四是小額貸款公司的牌匾中如使用簡稱則會有“小額”兩個字；小額貸款公司門口顯著位置會有省或市金融辦監制的“統一標識”銅牌，其右上角有該小額貸款公司專用的全省統一編號，可以向省或市金融辦或當地小額貸款公司主管部門核實，該銅牌正在陸續下發。五是成立手續方面。小額貸款公司除營業執照等一般企業均需辦理的手續外，還有省金融辦下發的“開業批復”，文件名稱通常為“關於XX小額貸款公司開業的批復”。辦理貸款業務時可以要求小額貸款公司出示開業批復以便區分。六是小貸公司的利率方面。小額貸款公司的年化利率不超過銀行基準利率的4倍，也就是月息最高二分左右，個別小額貸款公司可能會收取管理費或咨詢費，但總體不會超過三分。如果有高於上述利率的，可以向省金融辦、當地小額貸款公司主管部門和省小額貸款公司行業協會舉報。七是資金來源問題。小額貸款公司使用股東自有資金發放貸款，不會跟客戶說“我們提供中介服務，幫助客戶從銀行貸款”。
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投資賬戶開設被禁 陽光私募遭遇“賬戶尋租”
投資賬戶開設被禁 陽光私募遭遇“賬戶尋租” |
| 自去年7月份，信托公司開設證券投資賬戶被中登公司禁止之後，每每問到新的陽光私募產品是如何發出來的，回答均曰：“使用留存賬戶。” 事實上，如果私募公司和信托公司合作利用留存賬戶來開發新產品，也需要將留存賬戶的名稱在中登公司進行變更。但據中登公司工作人員介紹，這種變更也是不允許的。 即便這樣，從2009年7月至今年2月底，全國各個信托公司發行陽光私募產品上百隻。實際現象和政策出現瞭明顯的矛盾。 信托公司是如何順利進行證券登記賬戶名稱變更的？多傢信托公司有關人士隱而不答：“這很敏感。” 但另有信托公司人士和私募機構人士透露，若要變更賬戶名稱，不但需要金錢還需要關系。 賬戶已經“洛陽紙貴” 自2003年，趙丹陽開創陽光私募模式之後，該模式遵循著自身發展的特質，從深圳蔓延到全國，從券商系掃到整個資產管理行業，並且基金業甚至將其作為基金業的殺手。 據國泰君安統計，2003年至2009年我國陽光私募發行規模年復合增長率55%，遠高於全球對沖基金近十年20%的年復合增速。 相比過去私募公司的代客理財，陽光私募在一定程度暴露在公眾目光中，發展一直風順，直至去年6月份。 先是位於武漢的陽光私募投資公司國貿盛乾遭到證監會立案調查，其總經理周衛軍以及其他8名自然人陷入漩渦。三周之後，中登公司停止瞭信托公司開設證券投資股東賬戶的工作。 陽光私募模式遭遇瞭誕生以來的最大挫折。 首先發行數量驟降。用益工作室統計，證券投資的集合類信托產品在去年6月份時，發行數量高達86隻，但7月份驟降至34隻，10月份隻有17隻。 其次是信托公司的留存賬戶水漲船高。據上海一傢信托公司辦公室人員介紹，自去年7月份之後，新產品都用公司的留存賬戶。留存賬戶來源於幾個方面：最大一部分是信托公司過去開設的證券投資賬戶和專為打新開設的賬戶；還有一些陽光私募產品到期清盤後的空置賬戶。 “我們的留存賬戶已經不多瞭。”深圳市某大型信托公司人士表示。 而中登公司並未有重新放開信托公司辦理證券投資股東賬戶的跡象，這造成留存賬戶愈加稀缺。私募公司獲得它的成本也水漲船高。 “有私募圈的人士說一個賬戶能賣到200萬元-300萬元，這個有點不符合實際。”深圳一傢私募公司的董事長表示。 實際上，許多私募公司並不會被信托公司索要賬戶轉讓費，但信托公司通過另一種方式變相提高賬戶的含金量。那就是對信托產品發行規模的限定。 “年前，華潤信托要求最低發行規模不得少於1億。現在更高瞭，1.5億或者2億瞭。”深圳一傢知名私募公司表示。 華潤信托之所以限定陽光私募產品的發行規模，是因為信托公司要提取產品的管理費。一般是1.5%。 照此比例計算，如果一隻陽光私募產品發行規模達到1.5億元，信托公司就可以獲得225萬元的管理費。如果是2億元，就可以獲取300萬元的管理費。“去年上半年，信托公司並不會將1.5%的管理費全部留下，而信托公司比較喜歡的模式是與私募公司按比例分配管理費。”另一私募公司的負責人表示。 在這門檻下，沒有背景和業績支撐的私募公司則很難達到發行要求。 “變更不能采取正常手段” 用益信托工作室統計，從2009年8月份算起，截至今年2月份，信托公司共計發行證券投資集合產品超過160隻。 但令人懷疑的是，在中登公司暫停信托公司賬戶申請的同時，也暫停瞭信托公司賬戶名稱的變更。而陽光私募若要發行，必須具備自己的證券投資賬戶。 這意味著信托公司盡管擁有留存賬戶，但也不能發行證券投資集合產品。 那麼超過160隻產品是如何出爐？多傢信托公司人士稱，此話題非常敏感，不願透露。所謂敏感，在華潤信托的網站就能看出一二。 在華潤信托網站上，披露的最新陽光私募產品日期定格在瞭2009年10月16日，產品名稱是武當14期。 而事實上，在10月16日之後，有許多機構均通過該信托發佈瞭產品。 除瞭信托公司，許多私募公司談起如何進行賬戶變更的也紛紛回避。記者采訪瞭3傢去年成績較好的私募公司負責人，都對該問題不予說明。 有信托公司人士透露，賬戶的變更不能采取正常手段，需要在關鍵渠道對關鍵人物進行打點。此說法得到另一傢私募公司人士的證實。 “沒辦法，這項業務需要開展啊。”某信托公司人士表露出無奈。 但中登公司工作人員表示，信托公司證券投資賬戶的變更是無法進行的，沒有可以融通的做法。 近期，基金業傳瞭條消息，退出華夏基金的孫建東要發陽光私募產品瞭。而記者認識的另一傢私募公司的董事長表示，自己也想發陽光私募產品，但信托公司不給賬戶。 因為信托公司獲得賬戶需要成本，那麼需要將這個成本換取最大的利潤，因此信托公司往往會選擇過去業績表現好，或者是在公募已經有追捧者的公司。 如此一來，生長於草根的陽光私募出身門檻驟然提高。 合夥制：另一條出路？ 讓業界感到危機的是，信托公司的留存賬戶總會用完，如果要申請一個新的賬戶將比變更賬戶名稱更加艱難，甚至是無路可尋。 因此，私募公司和信托公司都在探尋出路。 2009年底施行的修改後的《證券登記結算管理辦法》中允許中國合夥企業開立證券賬戶的條款，通過成立有限合夥企業，以普通合夥人的身份發起基金。這為私募脫離信托開辟瞭出路。 今年2月，由銀河財富資產管理有限公司發起的一隻投資於二級市場的合夥制基金“銀河普潤”引起瞭多方關註。該基金摒棄瞭私募以投資顧問身份借助信托平臺發行產品的模式，通過成立有限合夥企業，以普通合夥人的身份發起基金。 但有限合夥制在現階段還不成熟。上海一基金研究員認為，有限合夥制的私募基金面臨四大問題。首先是合夥制私募基金如何“陽光化”？其次，合夥制私募基金如何解決進出問題。根據《中華人民共和國合夥企業法（修訂）》的規定，新合夥人的入夥及原合夥人的退夥須經全體合夥人一致同意，並去工商局變更登記。若合夥人需要贖回，先行法律要求付出更高的時間成本。第三，合夥制私募基金如何保障資金安全。在信托模式下，資金安全由托管銀行提供保障，而《合夥企業法》中並未就保障合夥人出資的安全性做出特別規定。 最後，合夥制私募基金如何接受監管。通過信托公司發行的陽光私募產品，依據《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，由“中國銀行業監督管理委員會依法對信托公司管理信托計劃的情況實施現場檢查和非現場監管”，而合夥制私募基金的性質是個企業，監管部門為工商行政管理局。由於合夥企業沒有資本維持的要求，所以工商局對其的監管主要集中在合夥企業設立條件的審核，而不是基金的日常經營情況。 “先行的陽光私募模式其實挺符合中國國情的，隻希望能夠開放信托賬戶。”睿信投資董事長李振寧稱。 推薦閱讀: 行情不被看好私募減倉來源:投資者報 ..2010-03-22 限售股股權質押頻現權益類信托計劃驟增來源:中國經濟網—《..2010-03-22 後金融危機時代陽光私募擴張的黃金期來源:新快報 ..2010-03-22 最牛私募羅偉廣：跌到2800點就滿倉來源:現代快報 ..2010-03-22 私募：上半年滬指難超3300點來源:中財網 ..2010-03-22 |