行醞釀特種存款制度 嚴控信托公司新增貸款 |
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“比如，去年底一個信托公司用自有資金發放瞭2億元貸款，現在貸款餘額增加到3億元，新增瞭1億元，信托公司就要向特種存款賬戶繳納1.5億元存款。”前述人士說。 央行此舉，初看意義不大，因為信托公司自有資金本來就少，限制自有資金發放貸款，對調控社會融資總量貢獻極小。但一位信托公司總經理認為，央行可能“醉翁之意不在酒”，建立起瞭特種存款制度之後，央行可隨時要求信托資產規模增長過快的信托公司，向特種存款賬戶繳納更多的無息存款，類似於針對銀行的差別存款準備金制度。 目前，央行已發佈《理財、資金信托專項統計制度(試行)》(下稱《統計制度》)，此舉意在密切監測銀行理財資金和信托資金的動態，防范“影子銀行體系”膨脹，導致社會融資規模管控失效。 信托公司被要求按月向所在地人民銀行報送自有資金運用情況、信托產品發行情況。“其詳細程度遠甚於信托公司向銀監局報送的非現場監管報表。”一位信托公司總經理說。 密切監測影子銀行體系 “2011年之後，人民銀行突然開始要管我們瞭。”前述信托公司總經理說，此前日常監管由銀監會(銀監局)負責。但2011年之後，人民銀行要求信托公司按統計制度報送數據。 統計對象為各金融機構發行的理財、資金信托產品。“去年銀信合作規模一度超2萬億，事實上致信貸規模管控實效。”前述接近央行人士說，央行意識到商業銀行表外資產(主要是理財資金)對信貸的替代作用，開始開發整套統計制度。 統計制度顯示，需建立理財、資金信托產品註冊制。“理財、資金信托產品具有專戶記賬、獨立管理、獨立核算的特征，具有進行獨立統計的基礎，因此每隻理財、資金信托產品均視為獨立虛擬機構——特定目的載體(SPV)，作為一類金融機構進行統計。” 每個理財、資金信托產品須按規范進行編碼，錄入央行系統。統計內容包括：基本信息、募集信息、終止信息及資產池資產負債信息。 “信托公司感覺很不適應，之前我們發行產品隻需將資料拿到銀監局報備，銀監會非現場監管報表系統的統計也比較粗略。”前述信托公司總經理認為，信托作為一個私募機構，人民銀行要求信托公司報送如此詳盡的信息，有違信托為投資人保密的原則。 但前述接近央行的人士認為，央行針對理財、資金信托產品的統計制度，是為瞭掌握銀行究竟發行瞭多少理財產品、信托公司究竟發行瞭多少信托計劃，都投向哪些領域。“央行已經吸取瞭教訓，不管好銀行表外資產和信托，就不可能管好社會融資總量。”該人士說。 特種存款成新調控工具？ 對銀行信貸的調控，央行的一大“利器”是差別存款準備金率。差別存款準備金率制度早在2004年4月就建立，但較少使用。2010年底，國務院明確由央行負責社會融資總量調控職責，央行引入差別準備金動態調整機制，並作為一種激勵性工具加以運用。 差別存款準備金制度歲末年初被動用幾次，效果立竿見影。前述信托公司總經理認為，這啟發瞭央行，對信托公司也可以采用類似的調控工具。 信托資產不屬於信托公司的負債，因此央行不可能要求信托公司也交準備金，進行差別化管理。但央行可以調控信托公司自有資金的運用，從而達到對信托資產規模增長過快的信托公司的懲戒。 “信托公司的自有資金如果用於投資或發放貸款，可以賺取收益，如果是被央行要求繳納為特種存款，就沒有收益。”前述信托公司總經理說，特種存款可能成為類似差別存款準備金的一個調控工具。 截至2010年末，信托公司固有資產總額為1483.44億元，其中用於發放貸款237.88億元。“信托公司用自有資金發放貸款，在整個社會融資總量中的占比非常小。”前述信托公司總經理認為，央行選擇先控制信托公司自有資金貸款，一是易於操作，二是可以構建一個調控工具。 央行的前述特種存款制度目前尚在討論，且僅針對信托公司自有資金發放貸款，是否正式推行還不得而知。但信托公司已對此已感“畏懼”，按照《信托公司凈資本管理辦法》，絕大部分信托公司今年需要增資，控制信托公司自有資金發放貸款的餘額增加，自有資金的運用壓力加大。 推薦閱讀： 股指期貨向信托“開門”來源:新金融觀察報 .. 房地產行業並購交易猛增 資金緊張 私募基金爭相為樓市“輸血”來源:青年報(上海).. 天天漲停的藝術品股票怎麼玩來源:中國經濟周刊 .. 銀行密集調研：頭號陽光私募呂俊江暉晉升“白名單”來源:理財周報 編輯.. 朱玉辰代表：正研究推出信托保險參與期指政策來源:中國經濟網——.. |
2014年1月3日星期五
行醞釀特種存款制度 嚴控信托公司新增貸款
溫州女老板兩年非法經營承兌匯票8億被起訴
溫州女老板兩年非法經營承兌匯票8億被起訴 |
| 一起被國傢、省、市列為掛牌督辦案件——鄭珠菊、鄭祥剛涉嫌非法經營、非法吸收公眾存款案，昨日在溫州龍灣法院被當地檢察院提起公訴。 昨天，龍灣法院第六審判庭座無虛席，前來旁聽的多為案件受害人。被告人有2名，一名叫鄭珠菊，女，49歲，小學文化，龍灣區永興街道人，系龍灣區最大的電器經銷商。另一名叫鄭祥剛，69歲，是鄭珠菊的父親，也是鄭珠菊記賬的助手。 起訴書稱，至去年8月20日，鄭珠菊、鄭祥剛非法經營承兌匯票總金額達8億餘元，後因巨額借款本金無法收回，造成資金鏈斷裂，導致從107人收取的約共7922萬元承兌匯票無法支付。另外從2010年開始，鄭珠菊以月息1.5~2.5分不等向69人非法吸收資金1.47億餘元，後因資金鏈斷裂而無法償還借款。 對此，鄭珠菊在法庭上承認自己的犯罪事實。 該案是去年八九月份，溫州民間借貸危機、中小企業資金鏈斷裂集中爆發時點，涉及受害人數最多、涉案金額較大的典型案件。 承兌匯票“倒賣”誘惑 一名前來旁聽的受害人楊先生說，他和鄭珠菊認識多年，鄭珠菊在龍灣是赫赫有名的女強人，已經做瞭近20年的傢電生意，是龍灣最大的電器經銷商。她的“百樂傢電”，曾是格力電器龍灣區總代理，還兼營西門子、索尼、康佳等品牌電器。 鄭珠菊說，她是2009年開始收承兌匯票，以前她根本就不會用。 承兌匯票是銀行向存款人出具的票據，無論誰拿瞭這張票據，都可以在指定日期兌現。但如果你想在指定日期前兌現，需向銀行支付貼現息和萬分之五的手續費。假設銀行年利率為1.88%，你想把一張100萬元，還有127天到期的承兌匯票兌現的話，就需要向銀行支付6632元的貼現息以及500元手續費。 據債權人介紹，這幾年企業之間的購銷往來，使用銀行存留匯票越來越普遍。對於企業來說，很快到期的，自己可以去銀行貼現，期限太長的直接貼給銀行，要承擔利息損失，手續也非常麻煩。如果背書給上遊供應商，常常被拒收。 此時，鄭珠菊看到承兌匯票商機。 2009年開始，鄭珠菊在自己的百樂傢電裡，非法從事資金支付結算業務，向他人收受承兌匯票，承諾在短期內支付票面全額現款，並雇用父親鄭祥剛幫其一起接收承兌匯票、擬寫收條和承兌匯票交易的記賬。 拿到承兌匯票後，鄭珠菊將承兌匯票拿到他人處非法貼現，一些用於店裡進貨，之後她將現金拿去返還他人的承兌匯票的全額現款，購買房產，高息借款給陳某、王某等人。 龍灣區檢察院起訴書稱，至去年8月20日止，鄭珠菊、鄭祥剛非法經營承兌匯票總金額達8億餘元。後因借給陳某、王某等人的巨額借款本金無法收回，造成資金鏈斷裂，導致107名受害人、共計7922萬餘元的承兌匯票無法得到支付。 資金鏈斷裂血本無歸 與此同時，從2010年開始，鄭珠菊開始“低息借錢、高息放貸”。她以月息1.5~2.5分，向鄭某、丁某、章某等69人非法吸收資金，金額共計1.47億餘元。 鄭珠菊說，吸收資金一部分用於承兌匯票的資金周轉，一部分以3分半到4分的月息放貸，賺取利息差。 自2008年國傢四萬億投資方案出臺後，2009年開始溫州房價暴漲、高利貸盛行，投資、投機氛圍極為濃厚，進一步加速溫州眾多民間資金蜂擁跟進。此時，低息借錢高息放貸，成為民間借貸人士“生財”的慣用操作手法。 一名受害人說，之所以這麼多人肯把承兌匯票和現金交給鄭珠菊，是因為她有足夠的資本。鄭珠菊不但經商多年，實力雄厚，且在全國擁有多處房產，平時也很講信譽。從2010年底開始，該受害人經朋友介紹借給鄭珠菊700萬元，如今全部血本無歸。 去年下半年，因多名借款人無力償還債務，鄭珠菊資金鏈迅速斷裂。無奈之下，去年8月底鄭珠菊隻好逃跑躲債。去年9月9日，龍灣警方刑事拘留鄭珠菊，並於10月13日依法逮捕。其父鄭祥剛向公安機關投案自首。 在法庭上，公訴人與辯護人的爭議焦點在於，被告人鄭珠菊、鄭祥剛非法經營承兌匯票的總金額。 在法庭上，公訴機關（檢察院）量刑建議，對鄭珠菊犯非法經營罪判處有期徒刑10年至12年，犯非法吸收公眾存款罪判處有期徒刑6年至7年，數罪並罰，並處罰金。對鄭祥剛犯非法經營罪判處有期徒刑4年至5年，並處罰金。 對此，龍灣區法院將擇期宣判。 近年來，浙江“承兌匯票案件”增多。之前，杭州警方查獲一起涉案金額高達900億元的非法票據案，共抓獲涉案人員254人，凍結涉案賬戶4個、資金1.6億餘元，查扣用於貼現的承兌匯票107份、票面金額9.4億餘元，還有大量用於開展非法票據貼現業務的賬冊資料等憑證。 |
國傢統計局-CPI短期難回落 全年目標實現難度大
國傢統計局:CPI短期難回落 全年目標實現難度大 |
| ??????? 25日，國傢統計局國民經濟核算司司長彭志龍在北京大學舉行的“中國宏觀經濟形勢研討會”上說，居民消費價格總水平在短期內恐難回落。針對中央政府年初提出要將全年CPI漲幅控制在4.8%左右的目標，彭志龍表示：“4.8%的增長更多的是一種願望，根據目前出臺的一季度數據，這一目標的實現壓力非常大。” ?????? ?根據國傢統計局公佈的數據，今年一季度我國實現國內生產總值61491億元，按可比價格計算，同比增長10.6%，比上年同期回落1.1個百分點。“實體經濟的回落將成為今年宏觀經濟最為明顯的表現之一。”彭志龍表示。自去年下半年以來，我國CPI出現瞭較大的漲幅，再加之連續多年的外貿“雙順差”，我國經濟明顯趨熱，為此國傢宏觀調控政策趨緊，而與此同時，美國次貸危機等因素使得國際經濟出現回落，“這些因素疊加在一起，今年實體經濟的回落是必然的。” ???? ?? 在實體經濟回落的同時，宏觀經濟表現出另外一個明顯的特點，即物價水平處於高位。數據顯示，今年一季度，幾乎各項價格指標都出現瞭大幅增長，其中一季度CPI上漲8.0%，而二三月份增長都超過瞭8%。彭志龍認為，CPI高企不下主要有五方面的因素： ????? ? 首先，近年來的經濟持續高增長造成經濟需求過剩。其次，連續多年的外貿“雙順差”再加上大量熱錢的進入造成中國市場上的貨幣太多。第三，今年以來新勞動法的實施、最低工資標準的上調，以及社會上普遍上調工資造成企業工資成本的上升。第四，去年以來央行連續加息造成資金利率的上升，企業的資金成本也隨之上升。另外，還有一方面的原因是資本市場價格上升正在逐漸向實體經濟傳遞，這一塊成本的上升也會轉嫁給企業造成其成本的上升。“這些因素交織在一起最終形成合力，造成今年以來物價上漲過快。”彭志龍預計，從物價走勢來看，短期內還難以回落。 ??????? ?不過對於目前宏觀經濟所面臨的這兩大問題，彭志龍還是保持樂觀。他表示，雖然實體經濟在回落，但10.6%的增長速度還是比較快的，而從可持續發展的角度來看，GDP增長保持在9%左右才是比較合理的。而對於CPI，他認為，雖然4.8%的控制目標比較難以實現，但目前CPI還依然在可控范圍之內，對於有專傢對中國經濟存在“滯脹”風險的擔憂，他表示，目前CPI增幅仍然低於GDP增長，現在談“滯脹”還為時過早。? ? |
上海公積金貸款發放速度延緩
上海公積金貸款發放速度延緩 |
| 我們都知道，利用住房公積金貸款買房，可以給我們省心、省錢。然而，目前上海有位市民申請瞭組合貸款，其中商業貸款很快地下來，而住房公積金貸款一直推遲未發。這是為什麼呢？ 對此，針對這一現象，借貸網小編來為大傢解釋這一狀況。據悉，上海市住房公積金管理中心的相關負責人表示，由於2、3月份的成交高峰，透支瞭各大銀行的公積金貸款額度，公積金貸款的發放相應往後延。而上海二季度住宅市場依舊維持較好的銷量，公積金難貸的情況在短期內難以緩解。 這裡，您要知道，雖然住房公積金是我國的一項惠政，它的出臺給我國眾多的中低收入傢庭住房困難的職工帶來瞭希望。然而，影響住房公積金貸款發放的除瞭近期房屋成交量因素外，還有近期市場流動性。如果近期房屋成交量較高，近期市場流動性較為緊張，那麼您的住房公積金貸款就會相應順延，不能及時地拿到手。 |
夏斌：從緊的貨幣政策應該如何落實
夏斌：從緊的貨幣政策應該如何落實 |
| ??????? 如何理解從緊的貨幣政策 ??????? 2007年中央經濟工作會議提出要"防止經濟增長由偏快轉為過熱，防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹"，並提出2008年要實施從緊的貨幣政策。這是對前一階段貨幣政策結果的評估，也是對2008年國民經濟保持穩定增長的政策判斷。此次會議是2008年經濟政策最權威的風向標，為下一步調控指明瞭方向。中央為什麼要提出執行"從緊"的貨幣政策呢？這一政策又應如何落實呢？ ????? ? 從緊的貨幣政策的提出，從國際經濟形勢的大環境看，是在世界與中國經濟失衡的格局還沒有出現較大的變化之前，在美國的經濟結構和中國的經濟結構都處在調整過程之中，為瞭對沖可能繼續產生的過多的流動性作出的必然選擇。同時，也受美元不斷貶值對於世界物價上漲的壓力，以及中美貿易摩擦的壓力等因素的影響。這些都會給中國的經濟帶來更多的復雜因素和不確定性。因此，我們需要制定從緊的貨幣政策目標。從中國經濟本身來講，"兩防"，無非是原來我們經濟發展中解決"三過"矛盾的延續。所謂"三過"，就是指貿易順差過大、外匯儲備過多、投資增長過快。這種格局造成瞭我國經濟發展中的很多矛盾。針對"三過"引起的一些問題，我們采取瞭一些對策，重中之重就是匯率政策。與此同時，我們加快瞭結構調整，出臺瞭一系列的政策舉措，主要目的都是為瞭解決如何把經濟結構調整好。央行貨幣政策為經濟結構調整作出瞭巨大努力，取得瞭很大成效，但也應看到，在對外對內經濟格局沒有出現根本性扭轉前提下，人民幣升值預期仍然繼續，資產價格上升很快，物價上漲壓力不減。中國人民銀行發佈的2007年第三季度貨幣政策執行報告中就提出，經濟運行中投資增長過快、貿易順差過大、信貸投放過多等問題依舊突出，並且還出現瞭通脹壓力加大和資產價格持續上升等問題。因此，在這種背景下，央行在做好結構調整周期性思想準備的同時，應不失時機地堅定推行從緊的貨幣政策。 ??????? 我想通過一些數據來分析一下采取"從緊"的貨幣政策方向是對的。第一，從貨幣流通速度來看，也就是從GDP除以M2 這個角度看。從1991年以來到2003年，我國的貨幣流通速度都一直處於往下走的勢頭。從2003年一直到目前，基本是平穩的。也就是說，從貨幣流通速度角度看，當前我國經濟發展所需要的貨幣比例相對是比較穩定的。這是一個大的背景。第二，從M2的增長速度來看，從2001年到2006年，我國M2增長率分別為17.6%、16.8%、19.6%、14.6%、17.98%和 16.94%。2004跌至14.6%是因為當年進行瞭較嚴厲的宏觀調控，2005年和2006年M2增長率有所上升，2007年11月末則達到18.45%。第三，從貸款增長率來看，從2003年突然增加以來，2004年、2005年和2006年基本都在14.5%左右。而到2007年11月份，我們的貸款增長率已經達到17.03%，明顯比前兩年高。此外，2007年貨幣市場累計的交易量要達到14萬億元，說明資金比較寬松的。應當看到，2007年年初以來，央行10次上調存款準備金率，6次提高存貸款基準利率，6次發行定向央行票據，緊縮力度是在不斷加大的，這充分表明央行高度關註市場上流動性過多的狀況，綜合運用各項貨幣政策工具及其組合，加強對基礎貨幣的控制。但是，從實際運行情況看，還是沒有"緊到位"。正是在這個背景之下，中央提出要實施"從緊"的貨幣政策。 ????? ? 還有一點需要註意，中央提出實施從緊的貨幣政策，但貨幣政策並不是萬能的。大傢都在講貨幣多瞭，價格就上漲。這有一定的道理，但有時候物價上漲未必一定都是由貨幣過多所引起的，也就是說並不都是由需求因素引起的。比如，我們所統計的社會消費品零售總額的實際增長裡面，包括瞭企業購買和農村建房材料支出，如果把這兩項減掉，我國的社會消費品增長率的數據會下降不少。因此，很多人認為2007 年貨幣供應很多，應該是消費大踏步上升，但是扣除物價因素之後消費增長得並不快，甚至在下降。這一現象需要引起我們的思考。實際上，當前物價上漲，很多是由供給因素造成的，如養豬的政策、我們的能源價格受世界能源價格的影響、我們的勞動力成本加大等都在推動物價上漲，此外，還有海外輸入性等因素的影響。所以，不能認為物價上漲就是由於貨幣過多等需求因素引起的。因此，實施從緊的貨幣政策，必須與其他措施緊密配合。 ?????? 如何確定"從緊"的貨幣政策下的發展指標 ?? ??? 中央經濟工作會議給2008年的貨幣政策定調從緊，但到底采取什麼指標保證經濟穩定健康發展至關重要。在我國當前的經濟調控狀況下，貨幣政策目標更多的是體現在M2與信貸指標選擇上。 ????? ? 首先看看2008年M2的增長目標。M2目標的確立，主要考慮實際GDP的增長率和可接受的物價上漲率。從1985年到 2006年M2的增長速度看，基本沒有什麼規律可循。但經濟增長相對比較穩定的時期，M2增長率比GDP增長率約高10個到 11個百分點的水平。如1995年到1997年，1995年GDP增長10.5%，M2是29.4%，1996年GDP增長9.6%，M2增長率是 25.3%，1997年GDP增長率8.8%，M2增長率為17.3%。但現在M2增長率比GDP增長率才高6～7個百分點，就認為壓力很大瞭。同時，我們還要考慮當前M2的結構與前些年也有瞭變化。從2001年7月份起，證券公司客戶保證金計入廣義貨幣供應量M2。這之前的貨幣供應量的數據裡面是不包括這一塊的。M2中包括瞭股民保證金，而當股市波動較大時，股民保證金的變化就很大，這對M2的影響也較大。由於資本市場的波動難以預測，股民保證金的動態變化，在2008年的貨幣調控中尤需關註，特別是要防止打新股資金短暫搬動時對短期貨幣調控的沖擊，因此，要將研究股民保證金變化對M2影響的工作擺上議事日程。2006年資本市場較活躍，通過對全年數據的研究表明，M2增長率中，對實體經濟中物價直接沖擊因素較弱的股民保證金，約占到1.5到2.5個百分點。如果國際組織和國內專傢對中國2008年實際GDP增長10.5%、物價上漲3.5%～4%的預期是準確的，如果貨幣流通速度仍是比較穩定的，則2008年的M2增長率保持在16%左右的水平，比2007年減少1～2個百分點，是比較合適的。 ??????? 我們下面再看看貸款規模指標的選擇。1998年取消商業銀行信貸規模管理制度，是我國市場化改革的一大進步。但是鑒於目前國內外經濟矛盾的復雜性和結構性調整給貨幣調控帶來的挑戰與壓力，重新關註貸款規模指標是可以理解的，但關註的視角要轉化。 ?????? 第一，要看到在防止流動性過多，投資增長過快的過程中，銀行貸款占固定資產投資的比重卻在逐步下降。 ??????? 第二，銀行業資產在快速增長中，貸款資產與其總資產的比重，不是在上升，而是在下降。我國最大的商業銀行工商銀行，目前貸款資產僅占到總資產的44%。 ???? ? 因此，制定貸款增長預期目標是可以的，但要真正控制物價與投資增長過快，首先還是應控制M2。因為隨著金融市場的深化，私募股權投資及其他企業融資工具的發展，已成為當前企業投資與發展的重要資金來源。其次，確定2008年貸款增長目標時，要考慮到新開工項目聯合審批政策、節能減排政策、房地產政策等結構調整政策對央行信貸政策的助推作用。第三，尊重股改後銀行企業的市場行為，盡可能運用利率、準備金等經濟手段，輔之以窗口指導，以調控其資產結構，防止簡單的行政命令式調控。 ??????? 鑒於2007年11月底新增貸款3.6萬億元，增長17.03%，12月份如果基本隻收不貸，按13.5%的增長率控制貸款規模，肯定會對正常的經濟增長產生過度沖擊。在這方面，歷史上因貸款規模大起大落對經濟沖擊的教訓很多。因此，為穩定經濟增長，2008年的貸款增長目標定為14.5%左右比較合適。這是預期目標，不應該是行政指令。當M2控制較嚴，非信貸資產同樣得到有效控制時，視GDP和CPI的動態發展，適當超過14.5%的貸款增長率仍是可以接受的。 ?????? ?如何落實"從緊"的貨幣政策目標貨幣政策工具的選擇原則 ?????? 實施"從緊"的貨幣政策，首先必須適當加快人民幣的升值和匯率形成機制改革(包括浮動范圍的擴大)。與此同時，匯率改革應勇於成為結構調整中矛盾的暴露者、推動者，而不能為結構調整所困擾。由於匯率改革不能一步到位，是兼顧結構的調整，因此，不要相信匯率的杠桿能自發產生出一個合適的貨幣供應量。故央行仍需制定一個適合實體經濟穩步增長的貨幣供應和貸款規模的參照系，運用多種政策工具予以對沖與調控。 ??????? 在具體的實施中，政策工具無非是數量手段(存款準備金率等)和價格手段(利率)。何時選擇哪一個工具，首先是基於近年央行對沖操作的累積基礎。比如，選擇何時加息，除瞭考慮存款準備金等數量手段的采用頻率、力度和時滯因素外，既要考慮鼓勵發展直接融資、減少銀行風險、防止熱線加快流入的因素，又要考慮人們對CPI的預期、投資增長速度等因素，即利率又不能升得太快或太慢。 ??????? 國內外多變量因素決定瞭央行在什麼時點上選擇何種政策工具，在時間序列上如何進行多種搭配與組合。這並不如一些預測人士所猜測的，存在一定的交替規律。 ??? ?? 貨幣政策調控的數量目標分析 ??????? 貨幣政策調控的數量目標中，我認為存款準備金率是否需要提高，不能用簡單的歷史數據來分析說，目前我們已經超過瞭近20年來13%的歷史最高水平。但在當前流動性過剩、商業銀行利潤增長水平較高的背景下，法定存款準備金率還有上調空間。當前央行將法定存款準備金提高至14.5%，旨在回收超過實體經濟發展所需要的貨幣供應量，因此與實體經濟保持穩定增長並不矛盾。這與1993年類似比例的存款準備金率作用不同，當時央行提高存款準備金是為瞭進行貸款，以貫徹產業政策進行結構調整。此外，2006年大多數銀行利潤增幅在30%以上，上調存款準備金率對商業銀行的盈利影響有限。法定存款準備金的利率是1.89個百分點，銀行吸收資金的成本約3個點，即存款準備金的利息損失1個多點，這和整個銀行90%的資產都是利息收入相比，占比非常少。 ??????? 從數量手段看，除準備金制度、央行票據外，特別國債與特種存款將是可供選擇的手段。數量手段中的特別國債、央行票據和特種存款的對沖交易，近年來更多地是采用瞭體現市場資金供求的利率，可以部分抵消準備金手段對銀行的負面效應。所以，隻要有必要，一系列數量手段仍有用武的空間。 ??????? 需引起關註的是，大量經對沖後的央行票據、特別國債等，隻要具有可流通性特征，商業銀行持有的將是具有與超額存款準備金相近而非具有法定存款準備金特征的資產。因為商業銀行頭寸緊張時，通過交易仍具有增加社會信用的作用。如果交易量大，屆時的數量手段調控出現不可持續的問題，或此類交易活躍，推低瞭市場利率，對央行的對沖操作力度將產生抵消因素。因此，央行在今後數量手段品種的選擇上，適當掌控好可流通的對沖工具比例非常重要。 貨幣政策價格工具的適用 ??????? ?關於價格工具的運用，尤其是利率政策，我的建議是： ?????? ?第一，中央銀行應該充分關註貨幣市場對信用擴張的杠桿效應。2007年的貨幣市場的成交量可能是2006年的一倍，這對我們的信用擴張有一定的影響。所以我一再強調，我們一定要提高貨幣市場的利率，這有助於緊縮銀行的信用和緊縮整個商業銀行的資產規模。 ???? ?? 第二，堅持正利率方向。中央銀行調控的各種變量要充分體現市場的供求，否則的話不利於資源的有效配置。因此，應進一步提高利率，通過提高銀行之間、金融機構之間借貸成本，可以縮減信用的杠桿效應，有效緩解當前的流動性過剩。在利率調控上，一方面要看到維持居民存款正利率，是穩定物價預期、穩定市場運行最基本的要求；另一方面，又不能簡單套用利率平價理論。在2007年前三季度同業拆借累計成交6.5萬億元，同比增長出現驚人的3.6倍的情況下，應該盡快通過對沖與調控，推高貨幣市場利率，這有助於緊縮銀行信用和資產規模，從而緊縮企業資金來源中非信貸的渠道。 ?????? ?第三，選擇適當的時機，縮小銀行利差，這可能對股市有一點影響。我們現在的利差是20年來最高的時候，不利於提高我們銀行長期的競爭力，特別在外資銀行逐步進來競爭的背景之下，因此，應當縮小銀行的利差。我一再主張我們中央銀行要推高貨幣市場利率，不要像過去那樣擔心中美的利差擴大引起熱錢的流入，其實提高利率是有助於抑制熱錢進入的，因為一旦提高利率，房地產、股票等投資就不會過熱，會減少國際熱錢湧入的沖動。因此，一定要主動把市場利率推高。縮小銀行利差也可以為存貸款利率進一步市場化打下基礎。 ? ? |
2014年1月2日星期四
貸款詐騙與民事借貸行為的界定問題
貸款詐騙與民事借貸行為的界定問題 |
| 近年來，隨著我國經濟社會快速發展，人民生活水平的日益提高，經濟犯罪開始突出起來。尤其是其中的貸款詐騙很是猖獗，而造成這種原因的就是打擊不力。而打擊不力的一個主要原因就是因為貸款詐騙與借貸中的民事欺詐行為二者比較容易混淆。那麼關於貸款詐騙罪與借貸合同中的民事欺詐行為如何在司法實踐中界定？ 針對這樣一個問題，借貸網的小編來為大傢介紹一下。其實說起來，二者在特征上有6個方面的不同，分別是目的、主觀上的故意、主觀惡性的程度、客觀行為上、侵害的客體、法律後果等不同。但是，在這個6個特征不同之中，最主要、最本質,也是最明顯的區別就在於二者的主觀目的的不一樣。 所以，相關負責人員在具體辦案時,一定要把握好行為人的主觀目的,以此來正確區別罪與非罪的：1、查明行為人有無履行還款義務的實際能力。如果行為人在貸款時並沒有如期還款的實力,但有一定的生產能力和經營收入,或者行為人具有一定的資產作為基礎,就應該說行為人是在有還款能力的基礎上申請的貸款。2、查明行為人有無履行還款義務的誠意。這是反映行為人意志因素的主要內容。從司法實踐來看,下列幾種情形應當視為其沒有履行還款的誠意,或者說其具有詐騙貸款的動機:一是行為人以虛假的姓名、地址或偽造的工商管理登記等向銀行申請貸款的;二是行為人獲取貸款後攜款外逃的;三是大肆揮霍貸款,或者用貸款從事賭博等非法活動的;四是貸款到期後向銀行虛報虧損並轉移、隱匿財產的。3、查明行為人貸款的真正目的。在辦案中,我們不能單純以行為人是否有編造引進資金、項目等虛假理由,或者是使用瞭超出抵押物價值重復擔保,作為認定其有占有故意的唯一標準,還應查清行為人申請貸款時,是否在從事正常的生產經營活動,經營活動是否確需資金。如果行為人既無明確的投資項目,又將貸款用於非生產經營活動,則可以考慮其有貸款詐騙的動機。 所以廣大的相關負責人在具體案件中，一定按照上述的三點進行區別二者，從而給予貸款詐騙嚴厲打擊。不僅如此，金融部門內部還要加大管理,司法機關準確把握好罪與非罪之界限,有利於正確及時處理案件,為經濟建設創造良好法治環境。 |
香溢融通挖泥船租方逾期支付租金
香溢融通挖泥船租方逾期支付租金 |
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香溢融通今日公告，公司控股子公司香溢租賃有限責任公司將自有的挖泥船出租給寧波甬洲船舶發展有限公司，甬洲船舶因資金緊張，租金支付至2010年4月6日，租金支付出現逾期，有關租賃合同履行受到一定影響。挖泥船租賃期限為2009年10月21日至2014年10月20日，租金合計為6259.85萬元。 香溢融通表示，公司將繼續加緊催收租金，並根據合同約定采取有效措施。此外，7月6日香溢融通子公司浙江香溢德旗典當有限責任公司收到南望信息產業集團有限公司經重整管理人賬戶支付的首筆清償款280.57萬元。本次受償後，德旗典當有權向南望集團追償其餘債權。 |