私募基金看好新興產業 |
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“融資融券、股指期貨推出以後，私募基金將成為融資融券、股指期貨最活躍的機構參與者之一，成為促進中國金融資本市場進一步健康發展的重要力量。”著名基金立法專傢王連洲10日在和訊網主辦的第一屆中國私募尖峰論壇暨和訊網私募基金頻道發佈會上如是說。
投資風格將更明顯
“從國外情況來看，對於股指期貨，公募基金使用率是30％，私募對沖基金使用率是70％左右。”金中和首席執行官曾軍在上述場合稱。
曾軍認為，股指期貨本身是控制系統性風險的中性工具，各私募基金管理人是否使用股指期貨，完全取決於自身的投資風格及理念和對工具的把握程度，股指期貨隻是給私募管理人的投資策略和組合提供瞭更多選擇。
對私募行業的影響上，曾軍認為會使投資風格更加鮮明完整地表現出來，之前應對市場的手段都是一樣，隻能通過調整倉位來應對系統性風險，而股指期貨會對投資組合的效率和成本帶來很大提升；私募以絕對收益作為投資目標，但在規模急劇擴張以後，沒有對沖工具，要保持追求絕對收益的目標非常困難，股指期貨推出會對超大型私募資產管理公司的誕生提供條件。
“現在主流的投資基本上都是價值投資，但在股指期貨推出以後，純粹的趨勢性投資基金會大量產生，而且程序化交易會應運而生，量化投資也將盛行。”曾軍說，“股指期貨推出後市場基金管理人員會發生很大變化，海外成熟市場的對沖基金經理將進入中國，成為中國私募基金領域的重要力量。”
此外，他提醒，既然是中性的對沖工具，在對沖掉風險的同時也完全有可能降低收益率；在使用股指期貨做純粹、單邊的趨勢投資時，風險不但沒有降低，反而會提高；股指期貨的使用需要較昂貴的軟硬件和專業人員配備；使用股指期貨策略時，不能因為中間發生的意外或者統計之外的差別而暫停整個股指期貨配套的投資策略，否則整個風險會增大；股指期貨還會提高對頭寸管理和現金流管理的要求。
“掘金”新興產業
“2010年是中國經濟轉型的年份，我個人認為要轉變觀念，轉變方向，要關註消費、消費服務業、新興產業和新興產業模式。”合贏投資總經理曾昭雄說。
簡適投資總經理楊典分析稱，新興產業包括新能源、新材料、新醫藥、物聯網、電動汽車和相應的ＩＴ技術等，經濟轉型會帶來新興產業增長的需求。他認為，雖然自己覺得新興行業的泡沫可能已經很大，但仍然要關註這個行業的機會，適當地參與，具體投資上則是尋找在競爭中存活下來的少數企業。
“我認為新興行業肯定有泡沫，這個泡沫肯定會破滅，應該是在今年。今年最重要的是要捕捉小盤股泡沫破滅的操作點，大盤藍籌今年肯定是沒有機會的，但也有波動行情。”新價值投資總監羅偉廣稱。
從中長期看，羅偉廣非常認同新興行業。“具體而言，首先是3Ｇ，在行業中找到有競爭力的公司；其次，比較看好鋰電池和電動車，電動車的瓶頸是鋰電池和電解液，一兩年內公交車的鋰電池也是成熟的；第三較看好太陽能。”
朱雀投資普通合夥人陳秋東分析指出，中國經濟增長動力主要是大消費、區域經濟戰略和新興產業的興起。
戰略新興產業中可以確定的是，“新能源這塊，動力電池和動力汽車看不清楚，但電池的電解液是缺少的，隻要動力汽車放量，電解液肯定首先受益。第二，節能環保很多政策我們有時很難吃準，但是節能環保的塗料和化學材料的增長還是比較確定。第三，看不清楚鐵路的發展，但是能夠享受高鐵的發展，比如高鐵應用的新材料等。”陳秋東說。
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