地下金融如何見陽光 |
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吳英案再度牽動人心。在二審中，吳英認同東陽市檢察院所指控的“非法吸收公眾存款罪”，不過不構成“集資詐騙罪”。二者區別巨大：《刑法》規定，“非法吸收公眾存款罪”最高量刑10年，而“集資詐騙罪”最高可判死刑。 一時之間，吳英幾乎成為地下金融或民間金融的代名詞。許多評論者除瞭呼籲免她一死之外，也籲求放開民間金融。也許，制度限制造就瞭中國“吳英們”的悲劇，吳英案或可成為民間金融開放的微妙轉折點。但開放民間金融，並非一句口號那麼簡單。 民間金融的根基滋生於中小企業的需求，然而如何陽光化則需要深層次的制度改革。中國歷史上就有“打會”、“合會”等草根金融機制，而近些年的信貸緊縮、利率限制、投融資歧視等因素綜合作用，進一步刺激瞭民間金融的規模，民間資金保守估計在10萬億元以上。其中也許不乏非法集資、詐騙等灰色地帶，但諸多案例所展現的對於民間金融的巨大需求，不得不讓人正視。堵不如疏的老道理也讓人思考，應如何引導民間金融步入法制化軌道。 在行政管制與市場經濟並行體制之下，民間金融等領域處於典型的“一放就亂、一管就死”的境地，與該不該“放開”相比，如何“放開”或許更為關鍵。 一方面，民間金融植根於資本歧視。近日一項調查表明，74.6%的民營企業和傢族企業的企業傢認為“銀行貸款不能滿足企業外部擴張的融資需要”，要高於國有控股公司和中央直屬企業(61.3%)。該調查還顯示，中小企業和民營企業的融資成本更高，62.3%的小型企業銀行貸款利率高於基準利率，而大型企業，這一比例僅為為27.2%；60.3%的民營企業和傢族企業從銀行貸款的利率高於基準利率，明顯多於國有控股公司和中央直屬企業(33.3%)。 在這種情況下，銀行等正規金融機構如果不加快利率市場化步伐，繼續歧視中小企業，那麼始終存在的融資需求自然會尋找其他出口。競爭是最好的動力，如果民間資本逐步進入金融業，創辦不同規模的銀行等金融機構，對於銀行業整體以及社會來說，通過競爭來換取更好的金融服務和更多的投資機會，無疑是兩全之策。 另一方面，放開民間金融需要整體制度跟上，並非監管撕開一個口子那麼簡單。民間金融規范化，除瞭依賴民間自律之外，更要求監管的有效性，對監管自身的要求也會相應提高。 根據媒體披露，在信貸緊縮之下，當前民間借貸市場利率水平已達歷史峰值，高達年息150%。如果放任龐大的體制外金融繼續野蠻生長，不納入有序軌道，那麼整體的貨幣政策調控力度也會大打折扣。監管層應思考如何使民間企業獲得更多資本，使民間資本有機會贏得更多升值機會。發展民間資本的投融資渠道，培育更多融資產品與市場，有其重要意義。 第二，相關法律環境需要完善。例如，有傳言說，今年人民銀行即將推出《放貸人條例》，這會使“民間借貸”在國傢立法層面得到確認。通過法律手段，一方面可以通過登記制等方式給予民間金融合法性地位，另一方面也便於防范可能的社會風險。 第三，為瞭社會公眾利益，在放開民資的同時也應考慮推出更多基礎性機制。比如，如果允許民間資本進入銀行，那麼這類銀行難免存在經營風險，一旦倒閉，如何保障普通存款人利益？顯然，已提倡多年的存款保險制度應當首先推出，然後才能有序地將銀行向民資開放。類似的基礎性架構，有助於有效應對一般性風險防范措施，宜早不宜遲。 總體而言，民間金融開放非可一蹴可就，仍需要制度配套推進。監管層應未雨綢繆，不僅要改進現有金融機構弊端，建立多層次中小企業融資服務體系，更需完善相關機制，引導民間金融組織規范化運作。陽光大道雖然美好，但不是一天可以鋪就。 推薦閱讀： 溫州藍皮書提示民間金融風險來源:每日經濟新聞 銀行借錢難民間借貸火爆 憑身份證就可當天放款來源:武漢晨報 寧夏切實疏通民間資本入市通道來源:新華網 晉城市積極鼓勵民間資本投資教育事業來源:山西視聽網 五成多企業融資選擇民間借貸來源:中國新聞網 |
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