貨幣政策緊縮 警惕民間金融風險 |
|
最近，民間金融的風險不斷暴露。其中，有兩起案件引起瞭廣泛關註： 《現代快報》報道稱，溫州江南皮革的老板黃鶴已攜帶妻兒在4月6日潛逃到境外，留下上億元的債務，有近十傢銀行的債權面臨損失。據知情人士稱，此前他和幾個富二代去澳門賭博，“輸得太厲害瞭，出不來，是大傢湊錢保出來的。” 這兩起事件，表面看是偶然的高息集資和企業傢的道德風險，與部分民營企業傢盲目擴張或個人的一些惡習有關，但反映出的是民間金融風險的冰山一角。如果從環境來看，從去年開始不斷收緊的貨幣政策也是催化劑之一。今年銀行新增信貸額度有可能低於去年全年實際增發的貸款總量，央行在《2010年中國金融市場發展報告》中透露：“2008年年末以來陸續開工的基礎設施等建設項目目前已在建設中，對信貸資金存在一定的剛性追加需求。”因此今年銀行信貸額度緊張將貫穿全年。同時，銀監會強調全面執行“三個辦法一個指引”，銀行今年新增貸款按新規走款的比重要達到80%，力保貸款註入實體經濟。四次加息和銀行議價能力的上升，又推動民間借貸利率水漲船高。 溫州中小企業發展促進會執行會長周德文22日對《華夏時報》表示，銀行已基本停止瞭對中小企業的放貸，他們隻能轉向高利貸。據周德文稱，“現在中小企業民間借貸資金的利率一般是月息6分、7分、8分，也就是說，如果你借瞭100元，到年底你要還196元。”在這種環境下，“最近一段時間經常聽到一些中小企業老板因為還不起高利貸而潛逃消失的事。” 同為新興市場大國的巴西，為瞭控制通脹，去年12月巴西央行一次性將銀行法定存款準備金率將從15%提高至20%。巴西最近12個月的通脹率達到約6.3%，但20日巴西將利率上調至12%。再看中國，去年來10次上調存款準備金率累計上調瞭5個百分點，以一年期定期存款利率與CPI同比漲幅衡量的中國實際利率仍為負。如果與巴西相比，面對較為嚴峻的抗通脹任務，中國央行貨幣政策的緊縮力度仍屬比較溫和，已經考慮到一些中小企業較差的融資環境。 不過，期望央行不顧抗通脹的大局，顯著放松貨幣政策以緩解民間金融的風險是不大現實的。而各級政府或許可以通過以下兩個途徑應對民間金融的風險： 一是地方政府應加強對以高利率民間借貸資金大力擴張的企業的監控。今年一季度規模以上工業企業的中小企業工業增加值增長16.9%，比全部規模以上工業企業增加值的增速快2.5個百分點。這說明由於體制等原因，中小企業有較強的競爭力，有一定的承受高利率民間融資的財力。但中小企業抗風險能力差，經營不穩定、不規范。地方政府尤其應當警惕一些企業以高利率民間借款孤註一擲式的擴張行為。 二是盡快出臺提高中小企業貸款容忍度的政策措施。銀監會副主席周慕冰今年1月曾表示，銀監會將繼續推進對中小企業的差別化考核，放寬對中小企業不良貸款的容忍度。民生銀行去年第四季度就曾建議：在資本監管上，適當降低中小企業信貸資產風險資產權重的認定比例，調低這部分資產對銀行核心資本的耗用。實際上由於中小企業貸款利率普遍較基準利率大幅上浮，銀行有一定的積極性，如能在政策上再加以鼓勵，就可增加銀行對中小企業的貸款。而利率即使大幅上浮，較民間借貸的高利率，對中小企業仍是相當劃算的。 最終分析結論： 在貨幣緊縮政策之下，在適度寬松的貨幣政策之下風險較小的民間金融的風險不斷加大，部分民間金融已進入瞭風險暴露期。地方政府加強對民間金融的監控，金融監管層推出政府鼓勵銀行發放中小企業貸款，是比較有效的應對之策。 推薦閱讀： 國傢中小企業銀行望試探民間借貸尚處監管"盲區"來源:廣州日報 2011中國（溫州）民間資本發展高峰會（第二屆）即將召開來源:中國風險投資研.. 民間資本加快經濟發展轉型走向“綠色崛起”。來源:貴州日報 廣州私人外幣兌換點加快民間資本參與金融來源:信息時報 中國民間金融升級的條件日益成熟來源:中國經營網 |
2013年11月13日星期三
貨幣政策緊縮 警惕民間金融風險
訂閱：
發佈留言 (Atom)
沒有留言:
發佈留言