固定收益信托發行刷新紀錄 組合類規模近8億 |
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2011年4月，固定收益信托發行數量保持高位，規模創出歷史新高，41傢信托公司共發行121隻固定收益信托產品，單月發行產品數量環比減少6.20%，同比增長137.25%；預計發行總規模為281.23億元(108隻披露融資規模)，環比增長33.21%，同比增長133.30%。 就融資方式來看，4月權益類投資信托發行量最大，為46隻，占比38.02%。在募集總規模上，權益投資募集總金額最大，為98.53億元，而平均募集規模上，組合類投資平均募集規模最大，達7.94億元。 4月，信托資金投向工商企業的數量占比最大，37隻占比分別為30.58%，資金投向占比中，工商企業今年來首次超過房產行業。不過從資金募集總量來看，投資於房地產的信托吸金量依然最大。納入統計的30隻信托產品總募集金額為153.46億元，平均募集金額為5.68億元。 4月發行的固定收益信托存續期為1年至10年，預期年化收益率從4.75%到18%不等。中長期產品平均收益創新高，產品收益差距擴大，年化收益18%產品驚現。平均收益率較上月有所提高，一年(不含)~兩年期產品、兩年期(不含)以上產品平均收益率均達到近一年高點。 行業熱點： (1)融資成本高企，監管層再提房地產信托風險，部分銀行擬停售； (2)多傢信托公司發行藝術品、酒類、茶類等收藏品相關的信托計劃，成為繼房地產信托之後的又一熱點。 一、固定收益信托產品發行總體情況：發行數量保持高位，規模創出歷史新高 2011年4月，41傢信托公司共發行121隻固定收益信托產品，單月發行產品數量較3月減少6.20%，較去年同期增長137.25%。雖然產品數量上較上月有所降低，但產品的預計發行總規模創出近1年新高，為281.23億元(僅統計108隻披露融資規模的產品)，環比增長33.21%，同比增長133.30%。 4月固定收益信托發行量最大的信托公司為中融信托，共發行15隻產品，其次是中鐵信托，發行10隻產品，而華能貴誠信托、吉林信托則各發行7隻產品並列第三。 二、固定收益信托融資方式：組合類投資平均規模近8億 就融資方式來看，4月權益類投資信托發行量最大，為46隻，占比38.02%。緊跟其後的為貸款投資、股權投資、組合投資，分別占比25.62%、15.70%、7.44%，其他類投資占比為13.22%。在募集總規模上，權益投資募集總金額最大，為98.53億元，而平均募集規模上，組合類投資的9隻產品預期募集金額為71.44億元，平均募集規模達7.94億元。 組合投資信托平均募集規模最大，主要是由於此類產品中的中信信托·聚信匯金地產I號、華潤深國投·銀泰零售業發展投資基金1期，規模分別為44億、16億元，大大拉高瞭產品的平均規模。 三、固定收益信托資金投向：工商企業今年來首次超過房產行業 4月，信托資金投向主要為工商企業、房地產、以及基礎設施行業，產品數量分別為37隻、29隻、9隻，占比分別為30.58%、23.97%、7.44%，另外有46隻信托投資於其他行業，占比38.02%。這是今年以來，資金投向於工商企業的信托產品數量，首次超過房地產信托。 但從資金募集總量來看，投資於房地產的信托吸金量依然最大。納入統計的27隻信托產品總募集金額為153.46億元，平均募集金額為5.68億元。4月募集規模前三也被房地產信托包攬，分別是中信信托·聚信匯金地產基金I號集合資金信托計劃、四川信托·俊發地產股權投資集合資金信托計劃、華潤深國投·銀泰零售業發展投資基金1期項目集合資金信托計劃，募集金額分別為44億元、29.6億元、16億元。 四、固定收益信托產品收益率統計：中長期產品平均收益創新高，年化收益18%產品驚現 4月發行的固定收益信托存續期為1年至10年，收益率從4.75%到18%不等。從各存續期產品近一年的平均收益率來看，一年期(及一年期以下)產品的預期年化收益率為7.81%，較2月增長0.06%，比近一年的高點(2011年1月)低0.08%；一年(不含)~兩年期產品平均收益率為8.92%，達到近1年的高點；兩年期(不含)以上產品平均收益率為10.34%，亦達到近一年高點。 存續期為1年的產品有22隻。不同產品的收益率分化嚴重。收益率超過10%的產品有兩隻，分別是中融國際信托的邦文傳傢寶集合資金信托計劃(10%)，和中航信托的天啟117號股權投資集合資金信托計劃(11%)；而華能貴誠信托的聯合9號集合資金信托計劃，收益率僅為4.85%。 存續期大於1年，不超過2年的中短期產品共有65隻。這類存續期的產品大大增加，占比最大，可能原因是，投資者對短期產品的追逐，以及融資方對資金長期需求的共同作用。收益率最高的為四川信托發行的俊發地產股權投資集合資金信托計劃，該產品存續期2年，收益率12.5%，投向房地產行業，這已經是四川信托連續兩個月獲得此類產品收益率最高。收益率最低的為安徽國元信托的銅陵市新城區建設投資有限責任公司特定資產受益權投資集合資金信托計劃，該產品2年期，預計年化收益率為6.8%。 存續期大於2年的產品共有13款，其平均收益率達到10.34%，收益率首尾之差相差達12.3%。收益率最高的是華潤深國投推出的銀泰零售業發展投資基金1期項目集合資金信托計劃，產品為5年期限，預期年化收益率達到18%。該產品采用信托套有限合夥的模式，將信托計劃資金投入天津銀泰零售業發展股權投資基金合夥企業(有限合夥)，以有限合夥人的方式，投資於成都銀泰中心項目、奉化銀泰廣場項目及北侖銀泰天地項目等項目，投資可以股權和債權方式進行。4月收益率最低的項目為中信信托發行的中信·聚信匯金地產基金I號集合資金信托計劃，該產品存續期達10年，其優先級產品年化收益率為5.7%。 五、行業動態 部分銀行擬停售房地產信托產品：銀監會主要領導在4月19日舉行的“2011年第二次經濟金融形勢通報會”上表示，“對於存在違規行為和高風險經營的房地產開發企業，銀行不得協助通過房地產信托類理財產品、發行債券等方式募集資金。”監管層再度提示房地產信托風險，這使得商業銀行對房地產信托的態度漸趨謹慎，部分銀行出於風險等因素的考慮已經計劃停售房地產信托產品。 好買觀察：今年以來，關於銀監會叫停房地產信托的聲音，一直不絕於耳，監管層稍有風吹草動，總會被業界解讀為叫停信號。銀監會緊縮的信號已經釋放，無論是從資金主要募集方銀行，還是從產品發行方信托，均遏制瞭房地產信托的推出。從銀行層面看，這一重要的營銷渠道對房地產信托的謹慎參與，甚至停售，無疑將大大影響產品的募集。從信托層面看，目前已有一些大型信托公司按月對融資類的房地產信托的總規模規定瞭上限，嚴格控制房地產信托的規模。目前，房地產開發商通過信托計劃融資的成本一般均在15%以上，高者甚至達到瞭25%~30%，風險不可小覷。 另類信托產品風聲水起：4月以來，多傢信托公司發行瞭藝術品、酒類、茶類等收藏品相關的信托計劃。包括北京信托的“寶騰一號藝術品投資集合資金信托計劃”、中誠信托·天物館1號中國瓷器投資集合資金信托計劃、中融信托·邦文傳傢寶集合資金信托計劃，等等，年化收益率在9%以上十分普遍。 推薦閱讀： 房地產信托近期不會收緊來源:現代快報 編輯.. 美退休基金基本會計假設或成私募股權基金大禮來源:騰訊財經 編輯.. 5月看跌私募大幅增加 消費版打響防禦戰來源:私募拍拍網 編.. 企業直接融資又添新途徑 國內首隻私募債券50億元發行來源:青年報 編輯：.. 僅兩成私募看漲5月行情 銀行股被重點配置來源:四川在線-華西.. |
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